中東地緣政治風險升溫，短期市場承壓。台股今（3）日賣壓湧現，加權指數單日重挫 771.44 點或跌幅 2.2%，收在 34,323.65 點，跌破五日均線；成交金額達 1 兆 576.93 億元。
對此，野村投信表示，這波衝擊更偏向風險的重新評價，而非需求端實質轉弱。一旦股市創高後遇突發事件，易引發獲利了結賣壓，短線震盪難免；但就產業趨勢而言，半導體先進製程、封裝與測試以及關鍵零組件等 AI 核心供應鏈，仍是資金重心，整體中長期主軸沒變。
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由於週末美國與以色列對伊朗發動空襲，中東衝突持續擴大，地緣政治風險並未解除，亞股今日持續反映避險情緒。台股今開低後一路震盪走低，尾盤以接近當日低點作收。權值股台積電（2330）收在 1,935 元，收跌 40 元或約 2%，單一股對大盤造成顯著壓力；台達電重挫 85 元或近 6%，至 1,340 元；南亞科（2408）更被打入跌停 256.5 元；鴻海（2317）、聯發科（2454）也同步走弱，使指數跌幅進一步擴大。
主要熱門個股方面，群創（3481）收 25.95 元、下跌逾 9%；力積電（6770）收 68.2 元、跌幅近 9%；台玻（1802）收 63.7 元，跌幅逾 5%；華邦電（2344）也被打入跌停。ABF 載板族群同樣表現疲弱，顯示電子中游供應鏈資金明顯鬆動，先前漲幅較大的 AI 概念與記憶體股，在國際利空干擾下明顯遭提款。
野村投信投資策略部副總經理樓克望指出，三月以來面對股市正乖離過大與事件面不確定性，可能會引發短線獲利了結與回檔測試；然而，從 CSP 資本支出上修、AI 伺服器滲透率提升、液冷與機櫃級升級等中期指標觀察，AI 長循環主線不變。建議以「核心（高息／權值）＋衛星（AI 成長）」的架構，於拉回時分批布局，並保留現金彈性以因應事件變化。
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野村優質基金經理人陳茹婷也認為，三月台股盤勢較可能於「高檔區間震盪」，多項利多仍對指數提供支撐，包括 MWC、輝達 GTC 題材、上市櫃公司公布去年財報與配息，以及 AI 伺服器鏈的正向更新。當前，地緣風險對需求面的長期影響仍有限，主要壓力在短期供應鏈層面，如油價上行、海運擾動，易推升成本並干擾風險偏好。操作節奏上，建議採「逢回布局、基本面為錨」原則，避免情緒化追價或殺低。
產研機構預估，2026 年全球伺服器出貨量約 1,500 萬台、AI 伺服器占比達 3 成，顯示 AI 基建週期未止，對台灣供應鏈中期出貨與產值形成支撐。策略面上，樓克望建議聚焦三大族群：
一，AI 伺服器鏈（先進製程／封裝、光高速傳輸、伺服器板材與載板、散熱與電源、機殼與整櫃方案），受惠於雲端服務商（CSP）資本支出延續與 GTC 題材帶動
二，高股息防禦底座，在「三萬點」高檔震盪與資金輪動加速下，配置高現金流、填息能力佳的標的，有助平衡波動並提升持有黏著度
三，金融與設備／資本財，受惠利率趨勢下行與 AI 基建擴產，金融與半導體設備／廠務周邊具補漲與續航空間，可作為成長與防禦之間的中性配置
陳茹婷強調，每一次展會或事件題材（如 MWC、GTC、法說會／股利宣告）催化後，仍須回到 EPS 成長、現金流與資本支出循環等「品質檢核」，避免僅憑題材推動的評價擴張作決策。
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#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
