針對媒體報導,美國軟體巨頭甲骨文(Oracle)因內部文件曝光,與輝達(NVIDIA)合作的雲端AI出租業務,毛利率僅14%,遠低於本業軟體高達 70% 的水準。市場驚呼:「AI低獲利,竟賺不了錢?」這項消息引發投資人對「AI泡沫」的再度疑慮!不過分析師陳昆仁表示,這次甲骨文事件屬於「漲多修正」的正常現象,並非真正的基本面轉壞。
「甲骨文AI毛利低,是因為目前仍處於基礎建設階段。伺服器、機房投資金額龐大,短期會壓低獲利,但長線是為了建立AI雲端的穩固基礎。」陳昆仁強調,法人態度普遍認為這次只是短線漲多回檔,並未改變整體多頭格局。
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台股昨天(8日)早盤一度下跌超過300點,最低逼近27000點關卡,最終收跌148點、收27063點,成交量約4535億元。
股民都想問:AI權值股表現不佳?以下是陳昆仁解析:
台積電(2330):昨日創歷史新高後拉回。
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鴻海(2317):回測季線支撐。
廣達(2382)、緯創(3231):伺服器概念同步修正。
聯發科(2454):跌破1400元關卡。
華邦電(2344)、南亞科(2408):記憶體族群漲多回檔。
國慶連假前市場氣氛謹慎,投資人也想問:「要賣股避險嗎?」
陳昆仁指出:別被「AI鬼故事」嚇跑!台股仍是「投資價值行情」。台積電以明年預估EPS約70元、20倍本益比計算,合理價約在1400元,仍具長期投資價值。鴻海:主力控盤明顯,拉回不必恐慌。聯發科:1400元以下「委屈盤」,逢低不宜殺低。緯創支撐區約130~140元,廣達支撐區約300元,皆為觀察買點。
「目前市場仍具旺季、作帳、資金、投資價值四大行情主軸,連假前不宜過度殺低。」陳昆仁指出。
來看看法人心態?陳昆仁指出,法人心態顯示市場並未恐慌出逃,反而有低接買盤默默進場。「如果是爆量大跌,投資人就要小心並逃命,但只是主力拉回洗盤。」
「AI會經歷篩選與淘汰。」陳昆仁指出,現階段AI產業正進入「投資期」,短期毛利低屬必然現象,但當基礎建設完成,獲利將大幅提升。他以2000年網路泡沫為例:「當年留下來的Google、亞馬遜,如今都是巨頭。未來AI也將如此。
分析師建議如下:
核心持股續抱:台積電、聯發科、鴻海等權值股不宜殺低。
AI族群拉回分批布局:緯創、廣達、南亞科等中長線仍有支撐。
量縮拉回屬洗盤:觀察主力與法人資金方向,不追高、逢低買。
連假前控管持股:留部分現金,靈活應對假期後反彈。
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