生成式 AI 引擎 ChatGPT 的母公司 OpenAI 攜手超微（AMD）史詩結盟，未來將提供規模高達 6GW 的 AI GPU，首批 1GW 的晶片預計 2026 年下半年啟動部署。此外，根據協議，AMD 將向 OpenAI 發行最多 1.6億股、每股僅 1美分的認股憑證，藉此讓 OpenAI 取得約 10%股權。此消息引發市場熱議，AMD 股價週一（6日）收漲 23.71%。

對此，天風國際證券分析師郭明錤於個人社群平台上拋出 4點觀察，並表示 OpenAI 與 AMD 合作這件事，對輝達（NVIDIA）影響應該有限。

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郭明錤從供應鏈角度指出，OpenAI 預計要自 2026 下半年開始部署 1GW 的 AMD 即將推出的「MI450」晶片這件事，以及對輝達的影響：

一、過去兩周，AMD 的 2026 年的先進封裝技術 CoWoS 訂單無顯著變化。

二、部署 1GW 的 AMD 的 MI450 晶片，約等於 5萬片 CoWoS-L。目前，AMD 的 2026 年的 CoWoS 訂單推估 6～8萬片（約 80～90% 都用於 MI400 系列），故無論是樂觀或謹慎版本，都可滿足佈建 1GW 的 MI450 需求。

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三、受惠 AMD 的 OpenAI 訂單，初步看比較明顯的是，HBM（高頻寬記憶體）與 UALink（一種開放標準的互連技術）的供應鏈。MI450 晶片的 HBM4 主要供應商是 Samsung；完整的 UALink 規格雖然要到 2027 年的 MI500 系列才能量產，但高訂單能見度，會讓相關供應商股價先反應（如 Astera Labs）。

四、從輝達做機櫃等級伺服器的痛苦經驗看，部署 1GW 的 MI450 晶片過程應該也不會太輕鬆。輝達能做的，就是在 AMD 的機櫃等級伺服器順利出貨前，盡可能把競爭格局提升至另一個層次，確保接下來的優勢；而很明顯的，輝達也早就在做了，只要 AI 算力市場整體是成長的，OpenAI 與 AMD 合作這件事，對輝答的影響應該有限。