降息循環重啟，債券買氣成焦點！國泰投資級公司債（00725B）今（1）日發布最新配息公告，基金將在 10 月 20 日除息，最後買進日 10 月 17 日，為近期熱門的投等級公司債ETF。根據國泰投信官網指出，00725B 今（1）日公布實際配息金額 0.534元，今日收盤價 35.46元計算，單次配息率 1.5%，若將今年來的配息金額 0.662元、0.636元、0.566元累計，實際今年的年化配息率約 6.7%。
九月向來是投資級企業「借新還舊」的發債旺季，債券供給增加下，對於債市產生暫時性壓力，回顧過去 20年歷史資料，投等債在 9、10 月表現相對承壓，但 11 月至隔年 1 月常為反彈時間點，若此時遇上殖利率上揚、債券價格下跌，搭配聯準會（Fed）降息循環啟動，將是布局債市良機。
國泰投資級公司債基金經理人李育齡指出，金管會統計七月份金融三業合計回補債券新台幣 2,294億元，是自三月來首見金融三業大手筆回補債券部位，債券出現明顯回春跡象，國內ETF市場亦呈類似趨勢，觀察最近一周（9/22～9/26）國內債券ETF資金流向以投等債最受青睞，其中 00725B 以單周規模增加 54.7億元奪冠，顯見不少投資人看好降息循環的利多契機，搶先卡位。
00725B 聚焦 BBB 級投等債，並排除還債能力較差的次順位債；基金持有債產業以通訊、非週期性消費品等剛需產業為主，產業合計比重近 40%，屬防禦型配置，在景氣趨緩時，有望獲得較多的資金流挹注。
此外，基金亦配置逾 1成的科技業債券，其中最大成分為甲骨文（Oracle），觀察該公司本季雲端基建營收年增 55%，成長動能持續加速，預計甲骨文的營收 2026 年將年增 17%至 670億美元，2027 年再增 23%，營運前景強勁，主要成長動能來自雲端服務，其「基礎設施即服務」（IaaS）業務正成為關鍵成長驅動力，上週 9 月 24 日甲骨文發行新債，受到熱烈搶購，顯示初級市場發債需求強烈，亦代表債券投資人對甲骨文前景的認可。
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國泰投信表示，上週美國 Fed 主席鮑爾在羅德島公開演說中，指出當前經濟正面臨「通膨上行」與「就業下行」的雙重風險挑戰，強調未來的降息路徑必須格外審重，顯示 Fed 在通膨抬頭與經濟降溫之間舉棋不定。儘管美國產業活動放緩、就業市場降溫，但整體表現仍優於市場預期，操作上可留意公債或投等債ETF加碼逢低布局。
