台股大盤上週在五日均線帶動下收漲 261 點。分析師張貽程表示，這已是指數自股災後，第五次回測月均線後成功反彈。外資單週大舉買超484億元，新台幣匯率也同步升值，櫃買指數更創下波段新高。

張貽程表示，美國最新公布的非農就業新增 2.2 萬人，失業率 4.3%，數據不如預期，讓投資人更加預期聯準會（Fed）將被迫降息以刺激經濟。受此帶動，台積電 ADR 跳漲 3.5%！整體來看，台股維持多頭趨勢，正迎接傳統電子拉貨旺季，加上 AI 市場熱度不減，內資動能充足，外資也可望回流。

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分析師陳昆仁表示，台股上周指數如預告先蹲後跳，週線上漲 261 點，距離歷史次高僅不到100 點。櫃買中小型指數同步收漲，並創下半年新高。本周依然看好中小型股將強於權值股。

陳昆仁表示，國際半導體展將於 9/10–9/12 舉辦，規模創歷年新高，並有矽光子、先進封裝等論壇加持，基本面與題材面皆釋放利多。本周台積電及AI族群將直接受惠，法人也可望逢低進場。

陳昆仁表示，上市櫃陸續公告8月營收。AI 伺服器拉貨持續，例如鴻海創同期新高；但非AI族群則出現明顯分歧。值得關注的是台積電將於 9月10日收盤後公布營收數據。

來看看美國經濟與股市，陳昆仁表示，上週五公布的就業數據，被市場形容為「魔王級數據」。新任勞工統計局長果然端出「弱得剛剛好」的數字：非農新增就業 2.2 萬人、低於預期；失業率則為4.3%、符合預期。法人共識9 月降息。在這樣的背景下，美股維持在高檔震盪格局。

個股方面，陳昆仁也表示，博通（Broadcom）財報優於預期，並宣布客製化晶片拿下 100 億美元大單，股價大漲 9.4%。這一消息衝擊輝達（NVIDIA），使其股價回測季線。不過從長線來看，AI 的成長將由 輝達 GPU 與 博通 ASIC 雙箭頭驅動，AI 趨勢仍將延續成長。

分析師何基鼎表示，8月美國非農就業新增2.2萬人，遠低於上月的 7.5 萬人，顯示就業市場逐漸降溫。美國總統川普的關稅與移民政策，不僅未能帶來預期利益，反而讓美國先行承受其害。近期更有上訴法院判定川普關稅政策違法，使美國經濟疲弱壓力進一步加大。

不過，何基鼎也指出，國際原物料價格維持低檔，通膨依舊受到控制，市場普遍預期9月18日聯準會降息機率接近100%。同時，川普也針對部分關鍵原物料與農產品給予豁免關稅，短線緩解市場衝擊。道瓊與那斯達克一度再創新高。然而，本週三PPI（生產者物價指數） 與週四 CPI（消費者物價指數） 公布前，美國股市呈現震盪走高機率大。

技術面觀察，何基鼎表示，目前融資餘額緩步上升，來到 2,644 億元，距離 4 月份的高點 3,200 億元仍有一段距離。成交量也維持在 5,000 億元以下，顯示散戶尚未全面歸隊，市場仍有新的資金準備進場，這意味著股市仍具備續攻動能。

以下是張貽程解析本周看盤重點：

指數挑戰 24570 點，觀察月均線是否能持續上揚。

外資台指期淨空單降至 2.1 萬口，創下 14 個月新低。

黃金價格創新高，為今年股市多頭的先行指標。

台幣匯率熱錢回流，有助加分。

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