有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）昨（16）日撰文表示，聯準會（Fed）本週降息幾乎是市場公認板上釘釘的事。但假如經濟持續發展，在央行內部，繼續降息的理由將不那麼明確。
蒂米羅斯指出，有聯準會官員近日表示，在本週降息後，降息兩階段的第一步可能將結束。在第一階段，降息的門檻相對較低，因為聯準會將借貸成本維持在如此高的水平。外加多等了幾個月後，才確信通膨已接近他們的目標，且正在走低。於是聯準會自九月起接連降息 2碼、1碼。而本週的降息，將是第三次、預期降 1碼。
然而，蒂米羅斯提到，在過去的一年裡，聯準會官員們慢慢提高了最終利率的估計，且他們可能還會在本週的預測中持續這樣做。除非看到更具體的證據表明「通膨正在改善」或「勞動市場正明顯衰退」，才能持續降低利率。這意味著，聯準會準備放慢升息步伐，甚至可能會暫停降息。在九月的 FOMC 會議上，聯準會官員預計明年將降息 4次，但在最新預測中，2025 年的降息幅度可能會減少 1～2 次。
據《路透社》報導，克利夫蘭聯準銀行行長貝絲．哈馬克（Beth Hammack）本月稍早（6日）表示，「我相信我們已經或接近放慢降息步伐的合理時機。」、「鑑於經濟的潛在實力，放緩將使我們能隨時間的推移，將政策提高到適當的限制水平。」
Fed明年降不降息？關鍵在中性利率、川普
本週 FOMC 會議可能將對兩個問題進一步辯論，分別為「中性利率」的位置、及當選總統的川普改變政策的可能性。這兩個問題可能決定明年的利率走向。
所謂的中性利率，即既不會刺激也不會減緩經濟活動的利率水準。若通膨堅挺且勞動市場不走弱，聯準會的利率預期越接近中性，故降息的理由就越弱。
目前，蒂米羅斯提到，有些官員不贊成進一步降息，認為美國經濟狀況不值得降低利率，且利率比大多數經濟學家的模型顯示更接近中性。加上面對股票、比特幣等資產價格迅速上漲，有官員擔心若繼續降低利率，可能會刺激支出並阻止通膨進一步下降。
不過，也有些觀點暗示支持持續降息。像是認為距離中性還有很長的路要走，且通膨似乎確實在下行。此外，即使再降息 1碼，利率仍將高於最合理的中性估計，即約 2.5%～4%左右。
聯準會前副主席唐納德．科恩（Donald Kohn）表示，「看起來還有 50 到 75 個基點」 ；目前聯準會的聯邦基金利率約 4.6%。
「川普2.0」不確定性聯準會將擬反制測略
此外，川普放話，執政第一天起要對貿易、移民、監管與稅收政策的改革，可能會重塑未來幾年的成長、就業和通膨前景。例如驅逐出境和扭轉寬鬆的移民政策可能會推高工資，但會抑制需求；關稅可能會推高商品價格、抑制利潤、升值美元或壓製商業信心。蒂米羅斯認為，預期聯準會官員們本週會議上將開始應對這些轉變。
向來，聯準會不喜歡猜測、提前預期政策對利率的影響，不過主席鮑爾（Jerome Powell）在本月稍早一次演講中，列出了一系列有關關稅的未知因素，包括哪些產品和國家將面臨關稅、關稅規模有多大、企業將收到多少警告，及其他國家將如何應對。 「我們必須讓它發揮作用，」他說。
芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比（Austan Goolsbee）也贊同對未來政策提出平衡措施。他本月表示，「我對『根據政治猜測』制定政策感到不舒服；但話雖如此，我也不認為我們應該只能被動做出反應。」
