中國公布第1季GDP﹝國內生產毛額﹞達11.9%，超乎市場預期的11.7%，包括花旗與摩根大通在內的主要券商隨即宣布調高中國2010年的GDP預估，花旗由9.8調高到10.5%，而摩根大通也由10%調高到10.8%，而高盛則預估最快下週中國便會讓人民幣升值2至5%；不過，在這一片火紅之聲中，市場同時也存在著泡沫化的警示訊息。

德盛安聯投信表示，雖然中國第一季GDP成長率超乎市場預期，不過，今年經濟政策取向為「有保有壓」，短線來看，為了維持經濟成長率保8以及避免通膨增溫過快，短期內確實是有可能採取一些措施，包括升息、或是人民幣升值等方式，但中國經濟內有內需消費高成長，外有與東協組成的中國東協自由貿易區，成長趨勢確立，預期股市長多格局不變，未來若有因壓抑政策出現拉回時，反而是不錯的進場時機。

對於中國是如何避免資產泡沫化的作為，德盛安聯表示，從中國政府政策目前以控制信貸及貨幣供給增長以避免資產泡沫為重點工作看來，政策方向意味著貨幣政策將由擴張回歸正常，目的是避免經濟過熱而非讓經濟硬著陸，政策取向將是「有保有壓」，未來的升息時間與幅度需視經濟與通膨狀況及美國升息速度而定，預估全年升息幅度介於2至4碼之間，不過，由於2010年經濟過熱情況不及2004年，預期調控幅度將會較小。

針對投資風險，匯豐中國動力基金經理人楊惠元提醒投資人說，中國大陸第1季GDP快速成長，表現遠優於歐美國家，這件事很早已在股價上反應，但投資人要留意，雖然這次公佈的GDP這麼高、股價未必會有激情演出，因為中國跟新興亞洲市都已經走到復甦後，不像歐美國家因為去年漲幅小，今年公佈的「小利多」都普遍能在股價上有「大反應」。

面對中國經濟泡沫化的風險，美國知名避險基金經理人查諾斯就曾警告，中國房產泡沫化最快在今年底發生，中國政府最終得處理泡沫化後產生的壞帳。西北大學教授史宗瀚則是說，假如中國無法抑制地方政府的建設支出，兩年後通貨膨脹可能會激增到15%。

查諾斯還表示，中國必須維持房地產投資的成長，因建築業產值占中國GDP高達60%，而房地產泡沫最快在今年底或明年破裂。查諾斯還曾在1月時提出警示說，中國房地產一旦泡沫化，將是杜拜的1千倍。

專家建議，投資人為求高獲利而進入經濟高成長市場之時，面對風險不可不慎。(http://newtalk.tw)