隨著科技巨頭持續加碼人工智慧（AI）投資，市場對龐大資本支出及回收速度的疑慮升溫，蘋果（AAPL）反而在這波科技股賣壓中展現相對韌性。
美東時間 10 月 30 日，蘋果重新超越輝達（NVIDIA），睽違約 3 個月奪回全球上市公司市值第一寶座。如今，蘋果即將於台灣時間明（3）日清晨公布最新財報，市場關注其核心業務能否持續成長，支撐逾 5 兆美元的市值。
回顧 10 月 30 日美股表現，蘋果當日股價雖跌 1.2%，市值仍約 5.029 兆美元；輝達則重挫 4.2%，市值降至約 4.941 兆美元，兩者相差約 1,000 億美元。這次市值排名互換，並非蘋果逆勢大漲，而是在科技股普遍承壓之際，跌幅相對有限，凸顯市場對不同 AI 投資策略的評價開始出現分歧。
相較於微軟（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、亞馬遜（AMZN）及 Meta 等科技巨頭競相擴建 AI 資料中心，蘋果並未投入同等規模的基礎設施建設。根據蘋果財務資料，2026 財年前 9 個月購置不動產及設備支出約 68 億美元，同期營業現金流則達約 1,170 億美元，顯示其具備充沛的現金創造能力。
隨著 AI 基建投資持續膨脹，投資人開始重新檢視科技企業的資本支出、自由現金流及投資回報。蘋果相對節制的支出策略，降低了大規模資料中心建設對現金流的直接壓力，也成近期股價相對抗跌因素之一。今年來，蘋果股價累計漲約 26.7%，在科技七雄中表現居冠。
接下來，市場焦點將轉向蘋果預定於美東時間 11 月 2 日盤後、台灣時間 3 日清晨公布的 2026 財年第四季財報。據 LSEG 統計，市場預估單季營收約 1,133.9 億美元，年增近 11%；淨利約 290.4 億美元，年增約 6%。其中，iPhone 營收預估達 565.4 億美元，年增約 15%；服務業務營收則上看 315.6 億美元，兩大核心業務仍是支撐成長的重要動能。
不過，由於新款 iPhone 18 Pro 僅約 9 天銷售計入本季財報，投資人更關注年底購物旺季展望，及首款摺疊手機 iPhone Duo 的市場需求與供貨進度。此外，這也是新任執行長特納斯（John Ternus）首次主持財報電話會議，市場將聚焦蘋果 AI 策略與公司現金流、Siri 改版進度，以及記憶體成本上漲對毛利率的影響。