AI 伺服器滑軌大廠川湖（2059）營收連創新高的氣勢，昨（6）日突然踩下煞車。川湖 9 月營收降至 44.64 億元，雖仍較去年同期大增 196.22%，但較 8 月歷史高點驟減 30.9%，不僅終止連續 6 個月改寫歷史新高紀錄，也創近 3 個月低點，營收月減幅度引發市場對短線成長動能的疑慮。
川湖今（7）日開盤賣壓湧現，股價直接跳水摜至 11,790 元跌停價，呈現「一字」鎖跌停走勢。
川湖 9 月營收明顯降溫，主要與前兩個月的急單效應消退有關。公司指出，7、8 月包括大型雲端服務供應商（CSP）及 AI 新型雲端服務商（Neocloud）集中拉貨，推升單月營收快速攀高；隨急單效應退去，9 月營收回到約 44 億元的正常水準。
若拉長至單季來看，川湖營運表現仍處高檔，第三季營收達 173.37 億元，季增約 60%、年增 296.8%，大幅刷新單季歷史新高；累計今年前 9 月營收 336.17 億元，年增約 167%，主要受惠新產品開始出貨。
獲利表現同樣亮眼。川湖因股價達公布注意交易資訊標準，昨日同步公告 8 月自結財報，單月歸屬母公司淨利達 38.19 億元，年增逾 2 倍，每股純益（EPS）40.07 元；加計 7 月 EPS 50.24 元，光是 7、8 月合計 EPS 就已達 90.31 元。
儘管 9 月營收明顯降溫，法人看法仍未全面轉空。美系外資指出，川湖 9 月營收下滑，主要受部分專案進入產品周期後段影響；雖然第三季營收低於該外資原先預估，依舊高於市場共識，因此對 2027 年營運展望維持正向看法。但由於股價先前漲幅驚人，讓市場對川湖營收成長的期待跟著水漲船高；如今 9 月營收突然月減逾 3 成，短線難擋失望賣壓，也讓今日股價開盤直接打入跌停。
營收公布後，網路上也迅速炸鍋。看到 9 月營收月減逾 3 成，不少人直呼降幅「有點大」，也有人認為，在股價先前一路大漲、甚至站上萬元後，市場給予的成長期待已相當高，只要營收未能延續 7、8 月的爆發力道，就可能觸發獲利了結賣壓。
然而，也有股民替川湖抱不平，認為不能只盯單月衰退，畢竟 9 月營收仍較去年同期暴增近 2 倍，第三季營收更改寫歷史新高；部分網友將 9 月下滑解讀為 7、8 月集中拉貨後「回歸正常水準」，接下來幾個月營收能否重新回升，才是更重要的觀察指標。
另有投資人將焦點放在川湖驚人的獲利能力，7、8 月短短兩個月 EPS 就超過 90 元。換言之，目前市場爭論的焦點已不完全是川湖「有沒有成長」，而是在股價與市場期待雙雙處於高檔之際，接下來的成長速度能否持續支撐目前的高評價。