電影《大賣空》原型人物、知名投資人麥可貝瑞（Michael Burry）近期調整空頭布局。儘管他本月大幅降低投組曝險，全數出清今年 12 月到期的輝達（NVDA）、Palantir（PLTR）看跌選擇權，但並未全面翻多；最新更加碼放空記憶體大廠美光（MU），並引用宏碁（Acer）董事長陳俊聖對記憶體供需的看法，持續對 AI、半導體熱潮保持警戒。

外媒《Stocktwits》報導，貝瑞近日透露，已進一步加碼放空美光、AI 基礎建設業者 Nebius、iShares 半導體 ETF（SOXX），以及 2027 年到期的 Palantir 看跌選擇權，並形容這波新增的空頭部位「具一定規模」（in some size）。

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事實上，貝瑞 9 月稍早才大幅縮減多空部位、提高現金水位，其中今年 12 月到期的輝達與 Palantir 看跌選擇權均已出清，主要考量選擇權接近到期後，時間價值衰減速度加快；但仍保留 2027 年到期的 Palantir 及追蹤 Nasdaq 100 指數的 Invesco QQQ ETF 看跌部位。

其中，美光成這波空頭布局的一大焦點。貝瑞對記憶體股態度尤其偏空，認為記憶體廠股價已漲到「荒謬的價格」（ridiculous prices），一旦產業循環反轉，相關股票恐面臨劇烈修正。

貝瑞並援引宏碁董事長陳俊聖近期對記憶體市場的觀察。陳俊聖日前指出，目前 DDR4、DDR5 等記憶體並非全面缺貨，真正供應吃緊主要集中在部分高階規格；同時記憶體庫存正在增加，中國供應商也有更多產品進入市場。隨中國記憶體業者持續擴產，新增供給最終可能對價格形成壓力，預期自 2027 年底起影響將更加明顯。

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貝瑞認為，這項觀察與他的判斷相符。近年三星電子、SK 海力士及美光為因應 AI 資料中心對高頻寬記憶體（HBM）的強勁需求，將部分產能轉向 HBM，間接壓縮傳統 DRAM 供給；但隨傳統記憶體產能逐步回升，加上中國業者持續擴產，當前供需吃緊局面未必能長期維持。

從出清今年底到期的輝達、Palantir 看跌選擇權，到保留 2027 年 Palantir、QQQ 空方部位，再到最新加碼放空美光及 SOXX，貝瑞的操作顯示，其空頭布局正從短期押注，轉向更長看空時間，並將注意力進一步轉向 AI 榮景帶動記憶體擴產後，可能出現供給壓力。