想來日本旅遊的人福氣多多，日圓又暴跌了，日本政府砸了27兆日圓干預，效果沒幾天，原因何在？日圓續貶，消費稅減稅也救不了物價暴漲。
日本10年期公債殖利率一度觸及3%，創下新高30年來首見的高位，結束了日本長年零利率乃至負利率時代，而且日銀總裁植田和男已釋放出在9月17日至18日政策會議上會升息的強烈訊號，日圓終於從9月初貶破160日圓兌1美元關卡狀態而急升到158.19日圓，目前在158.54日圓附近震盪，日圓暴跌被認為是美日利率差距造成的。但現在逐漸接近，日圓還會續貶嗎？是否還可能大反彈呢？答案是很困難，因此來日本旅遊的人還能繼續享受廉價日圓的福氣，只是日本人的生活依然因為日圓貶值而窮苦，高市好不容易推出的消費稅減稅眼看也難阻止物價暴漲，日本單單9月就有4923項食品漲價，而且漲率很高，遍地哀鴻，但業者還算努力，外食等依然維持相當合宜價格，對外國客而言依然是消費天堂！
日本在今年7月30日一度貶至1美元兌163.73日圓，跌至近40年來最弱程度，其後美日兩國協調干預後反彈至157.57日圓這次協調干預是美日自1998年年之後首度聯手收購日圓，1998年8月的1美元兌147日圓，短短2個月內急升至111日圓，從如此歷史來看，日圓長年來因為安倍經濟學或現在早苗經濟學都採積極財政出動吹泡沫，讓日圓越來越貶值，導致至今日本所有值錢的資源或房產等資產在國際上因為幣值賤價而相對便宜，「日圓折價效應」造成近年熱騰騰的「出賣大日本」狀態，或是外國客不斷湧入日本大採購狀態！
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日本政府為了救日本政府為阻止日圓狂貶，今年4、5月與7、8月（7月30日至8月26日砸15.4兆日圓，約1千億美元）進場干預，共砸下約27.13兆日圓創下干預的歷史新高紀錄；現在只要匯率跌破160日圓大關的話，日本政府就很可能出手干預，但效果非常有限，日圓要大舉回升已經不大可能，原因何在？
最主要的第一原因是高市上台後推出的「負責有為的積極財政」未能獲得國際信賴！高市上台後徹底打破了日本過去以維持財政紀律，不再追求基礎財政黑字，擺脫緊縮路線，亦即政府在預算編列中打破傳統的上限限制，新創「強韌豐富日本投資框架」，計畫在2040年前號召官民共同投入高達370兆日圓，重點補助AI、半導體、量子技術等17項戰略領域，以及強化國土韌性、提高採購軍武等預算，但未出示具體財源，形同成長賭注，也就是高市在端出消費稅減稅或油價大補貼、數十兆規模的投資及國防費增額的同時，沒說明替代財源在哪裡，讓國際非常不安，看來最後只能依賴國債，但日本國債發行殘額在2026年底將達1145兆日圓，若加上地方地方債務與政府短期證券等，日本的「國家總負債」高1346兆乃至1492兆日圓，占GDP比重高達204.4%，在主要先進國家中高居第一，也因此高市在債務高舉狀態下還繼續搞積極財政的話，日圓只會越來越不值錢！
《紐約時報》9月1日報導指出，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）今年5月訪日時，曾與日本財務大臣片山皋月官員共進晚餐時並對高市的經濟政策表達強烈不滿，批判了2小時，貝森特認為過度貶值日圓已對美國經濟造成衝擊，對日方施壓，責難日銀無法獨立下判斷而要求日銀升息來改善日圓暴跌！
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高市主張是只要大膽舉債振興經濟，GDP成長後稅收自然增加，她算盤是預計2040年名目GDP達到1100兆日圓，這樣國債比重就會降低，認為是負責的，但國際金融機構、海外經濟媒體及外匯債券市場對此普遍抱持強烈質疑與不信任，認為早苗經濟學早已過時，不過在吹破泡沫，除非高市的主張獲得證明，否則日圓不可能恢復強勢，還會續貶，她所說的經濟成長若未如預期，則日本將陷入更嚴重的財政泥淖！
第二原因是如前所述日本國債過多，能升息的空間有限，日銀總裁植田和男雖然表示在9月會議將因為日銀預測的經濟情境以及物價上漲風險等而將升息！但今後是否還可能升息則很困難，雖然有許多日銀的鷹派人士已經出面放炮，表示應該大舉升息才行，但植田表示過去已經升息5次，必須審慎評估累計升息對經濟造成的影響。
日本升息除了造成房貸以及許多中小企業利率負擔增加的困境外，最主要是日本政府要還給國債本息的國債費也會大增。2026年8月底，日本財務省公布的2027年度的國債費高達36兆6386億日圓，刷出歷史新高。其中支付利息費用高達16兆5888億日圓(基本設定利率從3.0%提升為3.8%)，較前一年度暴增3.5兆日圓，增幅高達27.2%，非常驚人！
第三個原因是高市內心並不真想讓日圓止貶回升，因為日本至今還是依賴日圓貶值而賺大錢的汽車、精密機械等出口企業為產業核心，尤其今年上半年日本很明顯因為在半導體及AI的落後而出口總額首度輸給台韓，如果日圓升值，則日本出口將更慘！
第四個原因是即使日本不斷砸錢干預日圓行情，但是效果無法持續，很重要的一個新因素是因為現在外匯交易都是AI操作交易，速度快好幾倍，因此即使高達1千億美元的干預的日圓升值效果頂多持續一個月，很快就會消失了。就像7月30日後美日同時聯手採購日圓，效果到9月1日就消失，日圓回貶為160日圓，美日雙方買日圓的銀彈也有限，無法無止境玩下去！
因為高市經濟手法無法獲得國際信任的根本腫瘤無法消除，以及日本即使被美國不斷施壓也因國債太多即必須顧及傳統出口產業而無法大舉升息，日圓也因此無法回升，且還有續貶的可能，也因此日本旅遊基本利點眼看不會消失的！
