AI 伺服器需求持續火熱，美國電腦大廠戴爾（Dell Technologies）最新財報再繳亮眼成績。公司 2027 會計年度第二季營收創歷史新高；調整後每股盈餘（EPS）達 7.04 美元，年增 203%，雙雙優於市場預期。更受市場關注的是，戴爾大幅上修全年財測，激勵盤後股價一度大漲逾 8%，也讓緯創（3231）、鴻海（2317）、英業達（2356）、仁寶（2324）等台灣伺服器供應鏈再成為市場焦點。
戴爾第二季營收 470 億美元，高於市場預估約 449 億美元；調整後 EPS 7.04 美元，同樣大幅超越市場預估的 4.91 美元。歸屬公司淨利達 41.3 億美元，較去年同期 11.6 億美元大幅成長，GAAP EPS 則達 6.34 美元、年增 273%。
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AI伺服器訂單噴發 手握950億美元待出貨
戴爾本季最大的成長引擎仍是 AI 伺服器。第二季 AI 伺服器訂單金額衝上歷史新高的 609 億美元，單季認列 AI 伺服器營收達 164 億美元、較去年同期翻倍；截至第二季底，尚未交付的 AI 伺服器積壓訂單（Backlog）更高達 950 億美元，同樣刷新紀錄。
戴爾營運長 Jeff Clarke 指出，過去 12 個月公司累計取得超過 1,300 億美元 AI 伺服器訂單，目前客戶數已突破 6,500 家，需求正從新興雲端服務商（Neocloud）、主權 AI 逐步擴大至企業客戶。
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除 AI 伺服器外，傳統資料中心設備需求同樣強勁。戴爾基礎設施解決方案事業群（ISG）第二季營收達 318 億美元、年增 89%，其中傳統伺服器與網通營收 105 億美元，年增高達 122%；儲存設備營收也達 49 億美元，年增 26%。
全年財測暴力上修250億美元 AI伺服器估賣740億美元
強勁需求也讓戴爾大幅調高全年展望。公司將 2027 會計年度營收預估由原先的 1,670 億美元，一口氣上修 250 億美元至 1,920 億美元，年增約 69%；調整後 EPS 預估則由 17.9 美元大幅提高至 25.5 美元，年增約 148%。
其中最值得注意的是 AI 伺服器。戴爾原先預估全年 AI 伺服器營收約 600 億美元，如今進一步上修至 740 億美元，較前一年度規模大增約 2 倍；戴爾估第三季營收約 490 億美元，年增約 81%，其中 AI 伺服器營收預估將達 190 億美元；調整後 EPS 預估 6.50 美元，均明顯高於市場原先預期。
換言之，戴爾這份財報透露的已不只是「AI 伺服器需求有無降溫」，而是訂單增長速度仍快於出貨速度。第二季結束時，公司仍握有 950 億美元 AI 伺服器積壓訂單，加上管理層透露，潛在的訂單規模仍是 Backlog 的數倍，意味伺服器供應鏈後續出貨能見度仍高。
戴爾吃大單 台灣伺服器代工鏈跟著旺
戴爾財測報喜，也讓台灣 AI 伺服器及 PC 供應鏈成為今日盤面焦點。儘管受到美股走弱、國際市場震盪影響，台股今日早盤一度下挫逾 300 點，但部分相關個股仍逆勢走強。
其中，緯創（3231）表現最為強勢，截至上午 9 時 56 分報 188 元，上漲 6 元或 3.3%，盤中最高一度來到 192.5 元；英業達（2356）漲 0.9%，報 67.2 元；華碩（2357）重返千元價，盤中漲 0.99% 至 1,020 元；和碩（4938）漲0.33% 至91.3 元。
其他電腦及伺服器概念股也多數守在紅盤，宏碁（2353）上漲 1.1% 至 31.4 元；技嘉（2376）上漲 0.56% 至 357 元；微星（2377）上漲 0.32% 至 154.5 元；緯穎（6669）小漲 0.19% 至 2,620 元；仁寶（2324）暫時平盤整理，報 39.9 元；至於鴻海則下跌 3 元或 1.17% 至 253 元。
據彭博彙整供應鏈資料，台灣多家電腦及伺服器業者與戴爾業務往來密切，其中仁寶約有 43% 營收來自戴爾，此外緯創、英業達、和碩等也被列為相關供應鏈；華碩、緯穎及宏碁等台灣伺服器品牌與製造商，也受市場關注。
值得注意的是，戴爾已成為首批出貨輝達新一代 Vera Rubin 平台機櫃系統的業者之一。此次業績報喜，不只反映單季 AI 伺服器出貨成長，更重要的是，手中仍握有高達 950 億美元的 AI 伺服器待交付訂單。隨著戴爾將全年 AI 伺服器營收目標提高至 740 億美元，AI 基建需求能否持續轉化為台灣 ODM、伺服器及零組件供應鏈訂單，將成後續市場觀察重點。
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#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
