一口氣推2檔主動式ETF！統一投信攻AI科技、美國公債各自採什麼策略？ | 財經

近一年來，主動式 ETF 為市場寵兒。此次發行包含聚焦全球科技創新的「統一前沿科技主動式 ETF」（00411A）及布局美國公債市場的「統一美國公債量化增益主動式 ETF」（00987D），兩檔發行價格皆為每股 10 元，預計 8 月 5 日至 7 日公開募集。統一投信表示，盼透過主動式 ETF 結合專業選股（債）與 ETF 交易效率，讓投資人可依不同市場環境及風險偏好，靈活布局股、債資產。

統一投信基金管理部副總尤文毅認為，AI 與科技產業的基本面與前景沒變，美國經濟動能仍強勁向上，近期市場修正主要反映投資人信心轉弱及市場預期美國九月可能升息，短線資金提前退場，使先前漲多的亞洲 AI 類股承受較大賣壓。但他認為，待九月主要央行政策明朗、去槓桿化將告一段落，市場低點可望提前浮現，「應不至於會修正到九月」。

00411A：投組單一最大持股可達20%

00411A 為採年配息機制，保管銀行為中國信託銀行，並以全球科技發展趨勢為主軸，初期配置預計以美國約 70%，另布局台灣 13%、日本 8%、韓國 6% 及中國 3%，兼顧全球科技創新與亞洲 AI 供應鏈商機。值得注意的是，統一投信日前獲金管會核准納入「鼓勵投信躍進計畫」，使該檔海外主動式 ETF 單一持股比重上限最高可放寬至 20%，提升投組操作彈性。

統一前沿科技主動式 ETF 擬任經理人郭智偉表示，AI 投資持續升溫，帶動企業獲利上修，成為今年全球股市主要動能。市場預估至 2030 年，AI 資料中心資本支出將達 1.7 兆美元，年均複合成長率（CAGR）高達 45%，隨 AI 基建持續擴張，人形機器人、自動駕駛、AI 原生工具、量子運算及太空經濟等新興應用，可望成為下一波成長主軸。

郭智偉表示，單一持股比重上限放寬至 20%，可克服過去因持股限制，導致產業趨勢尚未走完就必須調整投組、提前賣股的情況，讓基金有機會完整掌握產業趨勢帶來的成長紅利，也能提高看好產業與個股的配置比重，進一步追求更佳的投資績效。

00411A 將以美國市場為核心，並布局台灣、日本及韓國等亞洲市場，掌握全球科技創新與 AI 供應鏈商機。產業配置初期規劃以 AI 基建（35%）及能源基建（25%）為主，另布局太空經濟（13%）、AI 軟體應用（10%）、無人駕駛（6.5%）、量子計算（6%）及人形機器人（4.5%），兼顧具獲利支撐的產業與未來關鍵技術趨勢。

00411A 擬任經理人郭智偉指出，初期規劃將以美國為核心布局，同步配置台、日、韓等亞洲市場，以期掌握科技創新完整投資機會。圖：統一投信／提供

00987D：一檔高操作彈性的債券ETF

另一檔即將推出的主動 ETF 為統一美國公債量化增益主動式 ETF（00987D），這也是統一投信首檔主動式債券 ETF。其發行價 10 元、採季配息機制，並主打結合量化交易與多空策略，透過主動操作追求超額報酬（Alpha），並兼顧息收與避險需求。

由於 Fed 過去大幅升息推升債券殖利率、壓低債券價格，即使去年啟動降息，殖利率仍維持高檔，也讓此時推出債券 ETF 引發市場關注。統一美國公債量化增益主動式 ETF 擬任基金經理人葉尚鑫表示，「確實當初心中也有一些疑惑，不過目前長債殖利率來到 5% 之上，為過去 20 幾年來的相對高點，選在現在時點介入，有望領取相對較高的債息。」

00987D 將以中長天期的債券為主，預估投資部位的存續期間約 17 年。儘管通膨為 Fed 貨幣政策增添不確定性，葉尚鑫指出，無論未來是升息或降息，00987D 都將利用量化模型來判斷債市多空轉折點，並按量化模型訊號搭配債券期貨，採取走多時拉高曝險、或遇上空頭避險的投資策略，兼顧波段價差行情和債券息收。

00987D 將結合股、債、匯市相關性的總經基本面，及債券技術面動能因子，透過量化模型動態調整美債投資策略。當模型判斷債市轉強時，基金除持有美國公債現貨外，也會加碼美債期貨，提高投資曝險、爭取資本利得；若研判債市轉弱，則透過期貨提高避險部位，降低投資組合波動，以穩定領取債券息收為主。此外，基金也設有匯率避險機制，將依美元走勢、台灣出口表現及避險成本等因素，彈性調整避險比重。

對於後市展望，葉尚鑫認為，通膨與 Fed 動向是影響債市殖利率走向的最大關鍵。目前從期貨利率來看，對升息的押注確實呈現「五五波」，但此為市場對主席華許（Kevin Warsh）政策態度曖昧不明的反應；「不過從失業率、非農就業、美國通膨等數據走勢來看，聯準會今年其實沒理由升息」；「至於油價，目前處於高檔震盪，也逐漸回檔，對後續通膨壓制是有正面幫助的。」