AI浪潮持續深化，從晶圓代工、先進封裝、CPO高速傳輸，到能源管理與資料中心電力需求，全球科技產業正迎來新一輪結構性成長。
短線市場雖仍面臨評價調整與成本壓力，但AI基礎建設投資動能未減，供應鏈將從「題材驅動」逐步邁向「獲利兌現」。其中，台積電受惠先進製程需求強勁，市場預期晶圓代工價格調漲，定價能力與技術優勢持續提升；AI伺服器、CPO、PCB、電力設備等周邊產業，也將隨資料中心規模擴張迎來新商機。此外，能源管理平台、海外布局及高附加價值產品轉型，亦成為企業下一階段成長關鍵。
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以下是國泰證期顧問整理解析產業成長動能與投資焦點。
泓德能源(6873)
2Q26因工程收入遞延，獲利低於預期，但毛利率升至28.1%。營運重心轉向能源管理、維運及平台服務，2027年可望迎來能源平台收割期，海外獲利占比提升至約50%，預估26/27年EPS為5.23/7.59元，長期成長動能仍佳。
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台積電(2330)
市場預期2027年晶圓代工價格調漲，先進與成熟製程全面受惠，反映成本上升及技術領先帶來的定價能力。隨Agentic AI推升HPC需求，先進製程持續擴產，看好台積電及供應鏈新應材(4749)、中砂(1560)、弘塑(3131)。
鴻勁(7769)
CPO布局進入客戶工程驗證階段，聚焦Package-level測試，設備價值提升。26年貢獻有限，27年可望逐步放量，並受惠AI GPU與ASIC測試需求，今年擴產40%，維持買進。
網通產業
資料中心CPO目前以Scale-out為主，27年底可望導入Scale-up。大立光(3008)與康寧(GLW US)有望切入資料中心，2H27開始貢獻；ASIC若採OBO或NPO架構，將帶動中際旭創、天孚通信及智邦(2345)受惠。
PCB產業
東南亞成為PCB重要生產基地，台廠加速布局泰國。CCL漲價推升成本壓力，但臻鼎-KY(4958)、華通(2313)積極轉向AI伺服器、光模組及衛星板等高附加價值產品，有助提升獲利能力。
電力產業
Vicor 2Q26營收與毛利率表現亮眼，3Q營收續增，長期目標上修至25億美元營收及70%毛利率。看好VPD技術優勢持續發酵，並受惠MPS、TI、ADI、台達電(2308)及光寶(2301)。
伺服器產業
美超微營收符合財測、毛利率優於預期，並取得600億美元訂單，受惠Tier 2 CSP需求及產品組合改善。台灣伺服器組裝廠評價仍具吸引力，持續看好鴻海(2317)、廣達(2382)及技嘉(2376)。
※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
