美國聯準會（Fed）利率決策會議於台北時間週四（18 日）凌晨宣布利率不動；同一日下午，我國中央銀行 2025 年第二季理監事會議也登場，本次利率一如預期「連九凍」，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率仍維持在各為 2％、2.375％及 4.25％。

至於各界關注的房市信用管制措施部分，此次也沒有宣布新一波措施的調整。根據央行新聞稿指出，現階段維持第七波信用管制措施不變，「未來仍將持續檢視各銀行內部控管不動產貸款總量情形……滾動檢討信用管制措施之執行成效，適時調整相關措施內容。」

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上一次（三月份）理事會會議以來，由於人工智慧（AI）相關投資持續增加，全球製造業景氣呈擴張；不過美國與伊朗爆發軍事衝突，影響全球能源供給，主要國際機構預期國際原油等大宗商品價格居高，推升通膨壓力，並抑制全球需求，進而下修本年全球經濟成長率預測值，並上修本年全球通膨率預測值。

然而，近日隨美、伊雙方達成初步和平協議，原油價格已明顯回降。

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今年首季，台灣受惠 AI 等新興科技應用需求強勁，出口大幅成長，民間投資穩健擴增，加上民間消費增溫，經濟成長表現優於預期；預期第二季經濟續呈高度增長。勞動市場方面，與上（2025）年同期相比，本年前 4 月平均失業率下降，就業人數上升；薪資溫和成長。

下半年部分，新興科技應用商機持續拓展，將續帶動台灣出口穩健擴張，並挹注民間投資動能，民間消費可望持續成長。因此，央行上修今年經濟成長率預測值為 9.45％。該數字雖低於主計總處的 9.64％，但高於台經院、中經院等國內機構約 7％～8％數字，亦較前一次預測值 7.28％上修。

此外，今年前 5 月國內平均消費者物價指數（CPI）年增率 1.52％，不含蔬果及能源之核心 CPI 年增率 1.96％。主要因國際機構上修本年全年國際油價預測值，加以我國進口物價持續上揚，且服務類通膨轉趨上升；不過在考量政府能源價格平穩機制運作下，此次央行僅小幅上修今年台灣全年 CPI 與核心 CPI 年增率預測值分別為 1.91％、1.9％。未來需關注國際地緣政治及天候因素，可能對國內通膨走勢之影響。

央行總裁楊金龍表示，「會中有兩位理事主張應立即升息，其餘理事則支持維持現行政策利率不變，因此最終決議為維持利率不變」；並指出，該兩名理事認為，即使油價已回落，原油供給能力恢復需要時間，未來油價走勢存在不確定性，尚存通膨壓力。

一句「就到這裏」掀議 楊金龍：滾動檢討

至於國內房市第七波信用管制部分，這次沒有動作。楊金龍指出，「與三月份會議相比，房價雖然仍延續『軟著陸』趨勢，但目前下滑地有點緩慢。且因應接下來『新青安2.0』政策上路，需要再觀望後續發酵情況，對於房市的影響。

相較於利率政策在開會過程中出現分歧，楊金龍指出，這次信用管制無任何新動作，會中沒有任何理事有異議。

日前，央行總裁楊金龍日前一句「就到這裡」，引發各界對央行信用管制調整的諸多聯想，楊金龍今也還原當天語意；所謂「就到這裡」比較接近目前「先維持現狀、持續滾動式檢討」的意思，並稱此與三月理監事會後的態度相同，而非代表信用管制措施結束或鬆綁。

全體銀行不動產貸款占總放款比率（不動產貸款集中度）由 2024 年六月底之高點 37.6％，續降至本年五月底之 35.2％；在此期間，不動產貸款餘額仍持續增加，而其他放款（即總放款扣除不動產貸款）餘額增幅則大於不動產貸款餘額增幅；其中，與股市活動相關之信用明顯擴張。