台股加權指數昨天(16日)收在 45,809 點，上漲 412 點、 0.91%，而且是開低走高、尾盤收在最高點，代表盤中雖然有震盪，但低接買盤還是很強。不過從主動 ETF 的資金流來看，昨天不是單純「全面追高 AI」，而是很明顯的高檔換股、資金輪動。
來看看以下是投資人「波波流 投機指揮所」臉書粉專昨天解析觀察內容：
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「(16日)最大亮點是國巨 2327，主動 ETF 合計加碼約 16.9 億，成為(16日)最強共識加碼標的。這代表資金開始把 AI 題材從伺服器、散熱、封測，延伸到被動元件、AI 零組件需求。
另一個方向則是 PCB 與材料鏈，像是臻鼎-KY、台燿都獲得加碼，顯示經理人仍然看好 AI 第二波受惠股，不只是追已經漲很多的伺服器主線。
各檔主動 ETF 也很有特色：
00981A (16日)重點加碼國巨與同欣電，持股偏向國巨、台光電、聯發科，明顯押注 AI 零組件需求。
00403A (16日)調倉最積極，特別建倉 矽力-KY*，並加碼臻鼎、台燿、順達；同時減碼日月光、致茂、群聯等，資金有從 AI 伺服器轉向 PCB、PMIC、電池模組的味道。
00991A 則是減碼奇鋐與緯穎，這比較像高檔獲利了結，而不是全面看空 AI，因為核心持股仍然維持台積電、國巨、台光電等科技股。
00982A 小幅加碼亞翔與萬潤，雖然金額不大，但方向很明確，仍然續押半導體工程、廠務與設備鏈。
00992A (16日)最特別：完全沒有動作。這代表經理人可能認為目前持股已經到位，繼續抱住台積電、台光電、智邦、奇鋐、高力這些核心 AI 受惠股，等待下一步催化。
簡單講，(16日)主動 ETF 傳遞的訊號是：
AI 沒有退燒，但資金正在從第一波漲多的 AI 伺服器，轉向第二波 AI 基礎建設受惠股。
接下來特別觀察三條線：國巨能不能成為被動元件主軸、PCB 的臻鼎、台燿能不能接棒，與散熱、封測、伺服器是否進入高檔整理！16日不是行情結束，比較像是主線換人上場。」
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