國際局勢動盪與產業趨勢加速變化的背景下，市場資金正持續在「高殖利率防禦」與「AI成長動能」之間來回切換。一方面，電商與金融類股如富邦媒、台新新光金展望偏穩，提供現金流與股利支撐；另一方面，矽力-KY、群聯等受惠AI、車用與資料中心需求的族群，則代表中長期成長主軸。
此外，隨著能源供應風險升溫、國防預算擴張，以及高功耗運算帶動散熱技術升級，資金也逐步轉向能源、軍工與散熱等具題材性的產業。
以下是國泰證期今天(24日)早盤解析個股表現，盤面呈現「防禦與成長並行、題材輪動加速」的格局。
能源產業展望
卡達LNG受損、荷姆茲受阻，歐洲LNG漲逾70%。受惠台汽電、大汽電、華城、東元；再生能源富威、天能；統包泓德、雲豹；太陽能元晶、茂迪；風電世紀風電。
國防軍工
紅外線熱成像與視覺AI成為無人機關鍵，國防部標案扶植多家台廠，中小組裝廠受惠。
散熱產業
華為高功耗推論卡拉升功耗底線，全球加速導入3D VC、水冷方案，奇鋐、雙鴻受惠。
富邦媒(8454)
4Q25營收年減5.5%、毛利率9.5%、費用率6%，競爭激烈。EPS估26/27年11.01/11.06元，股利10元，殖利率逾5%，展望平淡，維持中立。
矽力-KY(6415)
ADI、MPS漲價，1Q26營收季減10-15%，2Q回溫，車用與資料中心帶動，27年AI產品放量。EPS估26/27年6.4/10.06元，維持買進。
長興(1717)
前兩月EPS 0.24元，符合預期。半導體材料隨產能放大逐季成長，營收獲利復甦，維持買進。
群聯(8299)
車用記憶體需求由16GB升至300GB，NAND供給緊張，群聯受惠，維持買進。
台新新光金(2887)
淨值增571億，新光金貢獻411億，CSM存量2614億，每年收入156-182億。配息受增資與股數影響，維持中立。
聯亞(3081)
白磷供應多元化，1Q26營收7.62億元，季增18.6%，EPS 2.51元。26/27年成長趨勢明確，維持買進。
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#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
