隨著AI、高效能運算、車用電子與能源轉型趨勢持續深化，2025～2027年產業景氣輪動已逐步由庫存修正走向結構性成長。

以下是國泰證期今天(4日)早盤後，解析聚焦半導體、AI伺服器、能源、PCB、PC及智慧穿戴等關鍵產業，從需求動能、產能利用、毛利結構與獲利展望切入，具備長線競爭優勢與成長能見度之個股名單。

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PCB產業

Ibiden(4062)FY26-28投資5000億日圓擴產，高階載板供不應求。看好欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189)。

PC產業

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Steam 2026年1月調查：NVIDIA RTX 4060/3060居前二，RTX 5070為50系最高。16GB記憶體主流，Win11使用率增，Win10仍27.79%。亞洲、歐洲及中小企更新需求推動26年換機潮。

天然氣產業

HVAC滲透率提升，主要供應商Alfa Laval、Dover、SPX、Hisaka。台廠高力(8996)美國訂單至26年達200億美元，燃料電池/水冷比重提升，EPS 26/27年17.09/25.71元，買進。

智慧穿戴產業

宏達電推VIVE Eagle，追隨輕量化趨勢。玉晶光(3406)為AR/VR鏡頭供應商，具技術護城河。聯發科(2454)在穿戴晶片與邊緣AI領域領先，潛在受惠。

世界 (5347)

4Q25車用/工控/伺服器PMIC需求增，毛利率回升；1Q26晶圓出貨 2.5%，產能利用率逾八成。26年產能近滿載，EPS 5.39元；27年新加坡廠量產，AI Server推升需求，EPS 6.50元，買進。

雲豹能源 (6869)

子公司天能綠電(7842)上櫃，營收持續成長。母公司25年受太陽能進度落後影響，26年儲能、綠電穩定，太陽能、生質能推進。EPS 25/26年3.02/7.32元，買進。

宏捷科 (8086)

1月營收4.17億元，MoM-1.3%、YoY 90.2%。中系需求高檔，2月受春節影響下滑。4Q25急單模式減庫存風險，4G產品具性價比，營運持續攀高，1Q26獲利衰退有限，買進。

Super Micro (SMCI US)

FY2Q26營收126.8億美元，QoQ 153%、YoY 123%，AI GPU佔比逾90%。FY3Q26展望123億美元以上，AI動能強。技嘉(2376)AI交貨擴增，營收創高，毛利率維持高個位數，買進。

AMD (AMD US)

4Q25營收102.7億美元，季增11%、年增34%，EPS 1.53美元。1Q26財測98億美元，中位數季減6%、年增32%，毛利率55%。AI推升GPU/CPU需求，2026年AI晶片營收估逾120億美元，年增100%。

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#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。