2025年第三季進入尾聲，AI伺服器與高效能運算需求持續成為市場成長主軸，台、美科技供應鏈在AI相關產品與基礎設施投資推動下展現強勁動能。從台股大型電子權值股到關鍵材料與散熱供應鏈，整體營收與獲利皆優於預期，顯示AI應用正全面帶動產業升級與供應鏈整合。

鴻海(2317)與廣達(2382)在AI機櫃出貨與伺服器需求強勁支撐下，持續展現高成長能量；優群(3217)、奇鋐(3017)等關鍵零組件廠亦受惠於AI伺服器滲透率提升，營收與毛利率同步上升；新應材(4749)、台燿(6274)則因高階材料需求旺盛，營運動能持續。

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以下是國泰證期整解析今天(13日)盤勢聚焦個股表現：

1、鴻海(2317)

3Q25 AI機櫃季增300%，前三季AI營收達1兆元，EPS 4.15元優於預期。4Q25伺服器需求回升，雲端營收估年增八成，EPS 4.47元。估25/26年EPS為14.85/18.07元，2026年AI機櫃續翻倍成長，維持買進。

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2、廣達(2382)

3Q25略優預期，GB300將於4Q25加速出貨，AI營收占比逾六成。2H26進入Rubin L10供應鏈，毛利率提升，AI機櫃與ASIC預期翻倍成長。估2025／2026年EPS為17.97／23.31元，維持買進。

3、優群(3217)

3Q25營收11.31億元，毛利率51.1%，EPS 4.21元優於預期。2026年CAMM／CABB放量、M.2 GEN5滲透率提升，Long-DIMM受CSP客戶帶動成長。估26年EPS為15.69元，維持買進。

4、奇鋐(3017)

3Q25營收389.37億元，毛利率26.1%，EPS 13.67元。受惠GB伺服器帶動水冷需求，未來GB300與Vera Rubin散熱產值提升，維持買進。

5、新應材(4749)

3Q25營收10.7億，毛利率42.3%，EPS 3.13元優於預期。N2於Q4量產，補足成熟製程淡季，4Q25營收估11.70億元，EPS 3.07元，維持買進。

6、台燿(6274)

3Q25營收80.63億元，毛利率23.75%，EPS 3.58元。泰國廠稼動提升，高階AI Server與交換器出貨強勁，預期26年高階CCL持續成長。

7、AMD(AMD US)

聚焦AI與高效能運算，MI350快速成長，2026–2027推進至MI450/500，AI PC效能提升10倍。供應鏈能見度至2027年，維持弘塑、均華、印能買進，祥碩中立。

8、Anthropic

投資500億美元於美國建設AI基礎設施，與Fluidstack合作打造混合雲數據中心，整合AWS、Google Cloud資源，利於台廠供應鏈如鴻海、緯穎、台燿、智邦、貿聯。

9、OKLO(OKLO US)

1Q–3Q25營收為零，虧損0.20美元。Aurora核燃料設施獲核准，有望推進SMR商業化。短期營收有限，但看好其技術領先地位。

10、總經月報

美國政府有望重啟，關稅政策轉鬆，有利台日韓半導體供應鏈，緩解成本壓力、提振市場信心，降低經濟停滯風險。

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