黃金漲勢煞不住，今年來累計漲幅達 53.9%，外資投行不斷上調目標價。然而，全球軍工股表現更勝一籌，在各國擴張軍備趨勢，以及第四季起進入國防預算審核期潛在利多下，國內唯一國防題材ETF——元大航太科技（00965）股價持續新高，今年以來漲幅逾 58%，超越黃金ETF，為全球主題式ETF中表現最為強勢。

法人分析，今年以來地緣政治衝突不斷，各國積極擴充軍備需求，再加上川普將軍備輸出作為關稅談判貿易手段之一，帶動軍工相關概念股表現亮眼；AI 科技部分，其應用需求落地，技術發展持續擴張，搭配到軍備技術更新。00965 受惠第一大持股台積電（2330）、第二大三菱重工、以及第三大的輝達（NVDA）股價大漲，帶動其今年以來績效亮眼。

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AI、軍工「雙吃」，00965 今年來表現更勝黃金ETF，其原因來自於軍工產業鏈的訂單都是各國政府，各處衝突與政府國防預算提升，導致軍備需求供不應求，以生產 F—35 戰機的洛克希德馬丁（Lockheed Martin）為例，近期美軍追加 296架戰機，包含英國、德國、日本、韓國訂單，預計在 2035 年前總數會達到 3,100架，需求面強勁、基本面穩固，使其表現更勝黃金避險資產。

而這波利多預計將再持續接棒至 2026 年，隨著各國持續推進新年度國防預算立法程序，以及十月下旬將進入財報季，在政策面、財務面等消息釋出之際，將有助強化全球國防航太類股延續上漲動能，可望持續推升 00965 表現。

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