中國潮玩製造商泡泡瑪特 8 日股價大跌 7.11 %,收盤報 287.6 港元/股,盤中一度跌幅逼近 9 %。市值單日縮水 295.45 億港元。雖然當日正式被納入恒生指數,但利好消息仍無力挽回頹勢。
泡泡瑪特股價自 8 月 26 日創下 339.8 港元/股歷史高點以來,已累計回撤近 12 %,遠高於同期恒生指數 0.76 %的跌幅。市場分析認為,股價走弱與其明星潮玩「拉布布」(Labubu)在二手市場價格持續下滑有直接關聯。
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數據顯示,第一至第三代 Labubu 二手價單日跌幅達 3 至 11 元人民幣,第四代迷你 Labubu 更出現超過五成的價格回落。該系列 8 月 28 日開售時曾掀起搶購熱潮,整盒價格一度飆至 3,200 元港元,隱藏款甚至接近千元。但截至 8 日,得物平台成交均價僅剩 107 元,閒魚平台整盒均價降至 1,446 港元。

知名經濟學家盤和林指出,Labubu 的熱度存在非理性泡沫,價格具有「自我強化」與「自我弱化」特性,一旦走入下行周期,跌勢恐難止。雖然納入恒生指數能吸引部分被動資金增持,但對基本面支撐有限。
拉布布最早於 2015 年亮相,並在 2019 年與泡泡瑪特合作後迅速爆紅。 2024 年 4 月,因 BLACKPINK 成員 Lisa 攜帶同款,進一步推高市場關注度。不過,熱潮未能持續,潮玩市場的高波動性正考驗泡泡瑪特的品牌價值與投資吸引力。

近期北京一場拍賣會上,全球限量一隻的薄荷綠色泡泡瑪特「Labubu」公仔以 108 萬元人民幣的價格拍出,引發世界各地民眾關注。 圖:翻攝自 @CryptoNanShen X 帳號