中國潮玩製造商泡泡瑪特 8 日股價大跌 7.11 %，收盤報 287.6 港元/股，盤中一度跌幅逼近 9 %。市值單日縮水 295.45 億港元。雖然當日正式被納入恒生指數，但利好消息仍無力挽回頹勢。
泡泡瑪特股價自 8 月 26 日創下 339.8 港元/股歷史高點以來，已累計回撤近 12 %，遠高於同期恒生指數 0.76 %的跌幅。市場分析認為，股價走弱與其明星潮玩「拉布布」（Labubu）在二手市場價格持續下滑有直接關聯。
數據顯示，第一至第三代 Labubu 二手價單日跌幅達 3 至 11 元人民幣，第四代迷你 Labubu 更出現超過五成的價格回落。該系列 8 月 28 日開售時曾掀起搶購熱潮，整盒價格一度飆至 3,200 元港元，隱藏款甚至接近千元。但截至 8 日，得物平台成交均價僅剩 107 元，閒魚平台整盒均價降至 1,446 港元。
知名經濟學家盤和林指出，Labubu 的熱度存在非理性泡沫，價格具有「自我強化」與「自我弱化」特性，一旦走入下行周期，跌勢恐難止。雖然納入恒生指數能吸引部分被動資金增持，但對基本面支撐有限。
拉布布最早於 2015 年亮相，並在 2019 年與泡泡瑪特合作後迅速爆紅。 2024 年 4 月，因 BLACKPINK 成員 Lisa 攜帶同款，進一步推高市場關注度。不過，熱潮未能持續，潮玩市場的高波動性正考驗泡泡瑪特的品牌價值與投資吸引力。
近期北京一場拍賣會上，全球限量一隻的薄荷綠色泡泡瑪特「Labubu」公仔以 108 萬元人民幣的價格拍出，引發世界各地民眾關注。 圖：翻攝自 @CryptoNanShen X 帳號
