美國總統川普就任後持續推動新的關稅政策，其中針對多個國家的「互惠關稅政策」更將於當地時間 2 日起實施，許多投資人也對關稅政策可能造成的不確定性抱持著擔憂的態度，大幅降低對高風險項目的投資。有美國媒體報導稱，川普的關稅政策不但讓美國股應出現多年來最嚴重的第一季跌幅，甚至可能拖累美國的經濟成長，進一步加劇通貨膨脹產生的影響。
根據美國《有線電視新聞網》( CNN ) 報導，雖然 2025 年第一季度才剛開始，但包含標準普爾 500 指數、那斯達克指數等具代表性的美股指數都呈現低開的趨勢，其中標準普爾 500 指數更成為自 2022 年以來「最糟糕的開局」。報導稱，雖然美股指數在開盤後都出現了小量的上漲，但整體而言仍持續處於下跌的情形之中。
該報導指出，許多分析師認為，川普的關稅政策將可能對美國經濟造成嚴重的影響，不但可能加劇美國的通貨膨脹，甚至可能直接拖累美國的經濟成長能力，並以此理由不斷下調對美國股市發展的預期。其中，美國跨國投資銀行「高盛集團」的分析師於當地時間 3 月 30 日更新預測結果，將標普 500 指數的年底目標從 6200 點下調至 5700 點；英國巴克萊銀行的分析師也將標普 500 指數的年底目標從原先的 6600 點下調至 5900 點。另外，包含瑞士銀行、投資顧問公司 Yardeni Research 等多間分析機構也下調了對美國標普 500 指數的預期。
高盛集團分析師在 30 日發布的報告中表示，川普政府的關稅政策很可能阻礙美國的經濟成長，並造成失業率增加、通貨膨脹加劇等結果，進一步加大美國經濟衰退的風險。該報告指出，美國在未來 12 個月內出現經濟衰退的可能性已經提升至 35% ，遠高於先前預測的 20% 。
該報導補充稱，雖然許多分析師先前認為，川普在重返白宮執政後，可能再次帶來一股親商熱潮，並藉此推動美股上漲，但川普近期針對關稅與美國經濟議程的的決策卻令不少投資者感到困惑，部分投資者也將資金轉向黃金等風險較低的投資工具，美國紐約黃金期貨交易價格也突破了每盎司 3,150 美元的歷史高點，創下自 1986 年以來的最好表現。
針對即將開始實施的互惠關稅政策，國際金融服務公司摩根史坦利於 31 日發布分析報告稱，雖然川普政府計畫透過該政策恢復公平貿易關係，「但人們對該政策未來可能造成的影響知之甚少，投資者們也對墨西哥、加拿大、中國等國生產的關鍵產品在關稅方面的公告、談判、實施變化感到困惑」。
資產管理公司 Globalt Investments 的高級投資組合經理湯瑪斯．馬丁 ( Thomas Martin ) 也在接受《 CNN 》訪問時指出，目前互惠關稅政策仍存在許多混雜的訊息，「仍具有高度的不確定性，沒有人可以預期未來究竟會發生什麼事」。
另外，該報導補充表示，除了美股受到巨大的影響外，川普的關稅政策也對日本、台灣、歐洲等多個國家的股市造成了劇烈的影響。全球投資公司「富瑞集團」首席經濟學家兼歐洲策略師莫希特．庫馬爾 ( Mohit Kumar ) 也在 31 日發布報告稱，「圍繞全世界投資市場的不確定性，都與川普政府即將實施的對等關稅政策，以及其他國家可能進行的反制措施有關」。
