來自中國河南的蜜雪冰城，從一家不起眼的小店開始，以 1 元（約新台幣 4.4 元）的冰淇淋闖出名聲，如今已成為全球門市數量最多的餐飲品牌，超越了麥當勞與星巴克。截至 2023 年 9 月，蜜雪冰城全球門市數已突破 45,000 家，並於本週一（ 4 日）成功在香港交易所掛牌上市，首日股價大漲逾 40% 。
根據《CNN》報導，蜜雪冰城此次公開募股（IPO）募集資金達 4.44 億美元（約新台幣 140 億元），成為今年香港規模最大的新股上市案，也是過去一年內排名第五的上市案。
平價策略成長迅速，創辦人白手起家
蜜雪冰城成立於 1997 年，最初是由創辦人張紅超在河南鄭州經營的一家刨冰店。來自農村的張紅超，當時還是大學生，因家境困難而自行組裝刨冰機創業。然而，初期經營並不順利，直到 2005 年，他在餐館前擺設小吃攤，推出 1 元冰淇淋，才一舉吸引大量顧客，門市迅速拓展至 20 家。
蜜雪冰城的成功策略在於超低價格與大眾市場定位。該品牌產品價格介於 2 至 8 元人民幣（約新台幣 8 至 32 元），主打經濟實惠，特別受到學生與中低收入族群喜愛。隨著珍珠奶茶在中國崛起，蜜雪冰城也適時擴展飲品品項，並於 2017 年推出咖啡品牌「幸運咖」。
目前，蜜雪冰城超過 99% 的門市為加盟店，主要營收來自向加盟商銷售食品原料、設備與包裝材料。2024 年前三季，公司淨利潤達 34.9 億元人民幣（約新台幣 150 億元），較去年同期增長 42% ；同期營收則成長 21% ，達 187 億元人民幣（約新台幣 800 億元）。
上市吸引熱烈關注，未來成長關鍵在海外市場
蜜雪冰城的 IPO 受到市場高度追捧，根據《路透社》報導，散戶投資者的超額認購倍數高達 5,200 倍。雖然新股表現亮眼，但市場專家仍提醒投資者應審慎觀察，畢竟近年在港股上市的其他茶飲品牌如「古茗」與「四川百茶百道」表現不如預期。
市場分析認為，蜜雪冰城未來的增長將取決於海外擴展。目前，其 90% 的門市仍在中國，國際市場則涵蓋印尼、越南、馬來西亞等亞太地區。由於中國本土市場競爭激烈，蜜雪冰城希望透過低價策略，在預計到 2027 年將成長至 665 億美元的中國茶飲市場中保持領先地位。
目前，蜜雪冰城的門市數量雖超越麥當勞、星巴克與 Subway ，但營收仍落後於星巴克、Dunkin’（唐恩都樂）母公司 Inspire Brands 與加拿大 Tim Hortons 等全球知名品牌。未來，蜜雪冰城是否能憑藉大規模加盟模式，持續在國內外市場保持競爭力，仍有待觀察。
