日本股市近期正受到國內通膨、及美國總統川普（Donald Trump）「關稅戰」的衝擊。東證股價指數今（25）日下跌 0.4%。
然而，由「股神」巴菲特（Warren Buffett）「加持」的商社股，卻逆勢走高。至上午10時，三菱商事（8058.jp）股價大漲 8.99%、丸紅（8002.jp）大漲近 7.8%、伊藤忠商事（8001.jp）與住友商事（8053.jp）也大漲 6.66%、6.04%，三井物產（8031.jp）漲幅也近 5%。
五大商社近五年獲利大躍進
近五年來，三井物產的股價漲幅達218.14%、三菱商事也漲 189.35%、伊藤忠商事大漲 166.1%、住友傷事大漲122.73%，而丸紅商社則是最彪悍，漲幅高達 244.31%。基本上，這五家商社的漲幅均領先日股大盤。
這些日本貿易公司股價大漲的背後，除了股神的加持外，更反映了其近五年來儘管受到新冠疫情衝擊，但受惠於俄烏戰爭爆發導致資源價格暴漲加上多元的業務，各大商社於 2022 年三月止的財年淨利數字大躍進，三菱商事及三井物產在 2023 年財年更首度破 1兆日圓大關。這些貿易公司的業務範圍，涵蓋海外石油和天然氣生產、鮭魚養殖和電子商務平台。
雖後來受到中國經濟放緩等因素影響，市場狀況惡化，但各公司整體仍維持獲利水準、大致呈現成長，而仍受投資人青睞。
在 2020 年，股神就表示投資了這五大日本商社，五家公司的平均持股佔比約 8%左右。然而，波克夏在周日（22日）釋出的年度致股東信函中也透露，這些日本大貿易公司現已同意，巴菲特可適度地增加自己的持股比例。
自 2020 年八月波克夏海瑟威持股揭露以來，這些商社股價值一直呈上升趨勢，不過在 2024 年八月的「大回檔」以來，日本商社股呈下降趨勢，因此巴菲特此刻表示「加碼」的建議，可能會被市場視為「對該行業的認可、買進的好時機」。
「目前這些商事企業的交易價格遠低於高峰水準，因此，巴菲特可能將此視為買入更多股票的機會。」岩井科斯莫證券公司的分析師 Norikazu Shimizu 表示。
據《彭博》報導指出，丸紅在一封 Email 聲明中透露，巴菲特的興趣「證明包括我們公司在內的商社正受到高度重視」。伊藤忠商事也發聲明表示，該公司正與波克夏就潛在合作事宜進行談判，例如與「金頂電池」或美國服飾生產商「Fruit of the Loom」（鮮果布衣）合作。波克夏的業務範圍廣泛，包括電池品牌和零售商。
國內相關日本ETF受惠
在股神表態加碼日本股票後，除了激勵了五大商社的股價表現優於日股大盤，也帶動台股日本相關的海外ETF表現。其中，最直接相關的「中信商社日本」（00955）以 9.32元開出後，一度拉升至 9.47元，盤中上漲 5.34%、而日股高息題材的「中信日經高股息」（00956）、「野村日本動能高息」（00972），漲幅也超過 1%。
以參與日本商社及批發產業股票為主的 00955，追蹤的是「NYSE FactSet日本商社及批發指數」，據中國信託投信官網顯示，該指數成分股由 50檔日本企業組成，產業均以貿易與經銷相關公司，其營收來源以貿易、批發、經銷等營運業務為主。且還考量證券市值達 50億日幣以上、並於近 3個月的日均成交值達 5,000萬日圓以上等因素。
近期美國總統川普與日相石破茂會談時宣布，將對其他國家加徵對等關稅，對此，野村資產管理日本策略價值協管基金經理河野光成（Mitsunari Kawano）認為，日本有兩個理由可望避免嚴重受到關稅衝擊：首先，日本已連五年成為美國最大直接投資者，其中逾四成投資於川普重視的製造業，石破茂更承諾將擴大對美投資至 1兆美元；其次，日美的貿易不平衡問題不再像過去那麼嚴重，2024年美國對日本貿易逆差已縮小至 630億美元。
此外，據摩根史丹利報告指出，日企營收來自北美地區的比例僅佔 15.5%，其中 8.6%的商品於北美境內生產及銷售，因此川普徵收新關稅對日企獲利整體影響相對中立。
儘管如此，日股近期仍受到川普貿易政策不確定性而震盪，部分在美國以外國家（如墨西哥）設廠、銷貨至美國的日企，仍可能受到波及。豐田（Toyota）等汽車製造商極為最好的例子，今日開盤一度下挫 2%。
