日本國會大選結果出爐，市場正評估執政黨「自公聯盟」在失去多數席次後，對日股的影響。由於現任首相石破茂曾表態提高稅收，亦對升息態度丕變，增添了日圓與日股的不確定性。如今，執政聯盟選舉吞敗，也失去了國會話語權，在石破茂表態不辭職的前提下，如何延續政權將成為焦點。
政治因素漸散、日圓料維持趨貶 有利日股上漲
目前，不僅石破內閣短期內不會急於推出提高稅收、日圓正常化等政策，日本央行（BOJ）對於是否要升息也還在觀望，刺激日圓兌一美元今（23）日走貶至 153.28元，不過，相比於早盤最高點 153.84元，貶勢已收斂不少。
里昂證券日本公司策略師尼可拉斯史密斯（Nicholas Smith）認為，石破茂當初表示希望提高稅收。「但自民黨越弱，他就越難實現這目標，這對市場有利。」像是豐田汽車（Toyota）等大型出口商，受惠日圓疲軟，今日漲了 4.2%、任天堂（Nintendo）漲 2.3%，索尼（Sony）漲近 2.1%。
野村證券首席股票策略師 Tomochika Kitaoka 說法，認為「市場似乎鬆了口氣，因經濟政策不太可能變化巨大」；「即便不確定石破後續任期和聯合政府如何組成，只要日本持續溫和通膨、薪資成長和企業業績改善，誰掌權對市場來說不是重點。」
可見，日圓短期可能震盪，但仍會維持趨貶格局。這有利日股上漲，日經指數今漲 1.82%，收在 38,605.53點，東證指數漲 1.51%，收於 2,657.78點。且有分析師認為，市場預料早料到執政聯盟會挫敗，並在改選前納入股市反應。日經指數自10/15日至昨天，近兩週內跌了 5%。
追蹤指數不同 日本ETF漲幅亦有別
除了日本股市外，國內的日股題材ETF，今日也有顯著表現。其中，半導體族群的「台新日本半導體」（00951）、「中信日本半導體」（00954）分別上漲 2.44%、2.9％；而追蹤日經指數的「國泰日經225」（00657）、「元大日經225」（00661），也各漲了 2.15％、2.03％。
若是看好日股後市的人，可以ETF形式來參與。而挑選日本ETF，重點在於指數的特性，若是看好半導體產業或科技應用題材的人，可配置相關的ETF，不過應注意、掌握半導體「應用」與「庫存週期」的循環。
台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰指出，半導體業揮別去年的庫存調整期，今年在生成式AI和高效能運算等應用推動，及晶片在終端需求的復甦帶動下，加速先進製程和晶圓代工產能擴增，據國際半導體產業協會（SEMI）估計，全球半導體產能繼去年以 5.5%成長至每月 2,960萬片晶圓後，預計今年將成長 6.4%，突破 3,000萬片，有望帶動營收呈雙位數成長。
然而，若是想將投資分散於各項日本產業者，可追蹤日經指數、或是東證指數等相關ETF。前者涵蓋 225檔成分股、後者更是擴大至逾 1,800檔。而最大成分股也有別，像是服飾品牌UNIQLO、GU的母公司「迅銷」即占了日經指數約 10%；而東證指數的最大成分股則是豐田汽車，占比 3.27％。
至於主打股神巴菲特概念，不論是有「護城河」概念、日本龍頭企業的「日本護城河優勢龍頭企業指數」，或是五大商社股的「日本商社及批發指數」，兩個指數的成分股比重各有特色，投資人可依自身風險承受度挑選。
然而，投資日股，日圓匯率風險仍是首要關注的指標，其會受到日本的通膨數據、日本央行態度、甚至美元走勢、美國的通膨數據、與聯準會降息態度皆會影響，投資人未來仍須留意。
