日本週日（27日）舉行眾議院選舉，自民黨遭遇了 15年最慘烈挫敗，即便加上長期盟友的席位，也無法在國會過半。使日圓兌一美元早盤重貶至 153.85日圓，激勵日本股市上漲 2%，最高點見 38,642.69點。凸顯出市場可能已考慮到自民黨領導的聯合政府，可能將於選舉中失去多數席位。
台北時間週一（28日）早晨，日圓兌一美元匯率貶值 0.58%至 153.84日圓；而一日圓兌新台幣也跌破 0.21元關卡，來到 0.2087元。貶值的日圓低於預期，會有利於日本股市上漲，不過隨後漲勢稍微收斂，至上午 10:00分，日經指數上漲 1.73%，暫報 38,568.5點；東證指數漲 1.34%，暫報 2,653.41點。
日本眾議院共 465席，也就是說有政黨欲取得過半，須取得 233席。而在週日選舉前，自由民主黨（以下稱自民黨）原本掌握了 247席，獨立過半。再加上公民黨 32席，該執政聯盟穩穩掌握眾議院 60%席次。不過，隨著日本自民黨的醜聞連發，與日本民眾對通膨所帶來的經濟壓力有感，皆是種下執政黨挫敗的因子。
加上甫當選的石破茂對於經濟政策的立場，向來不受市場歡迎，其多次公開表達支持貨幣政策正常化，傾向於緊縮貨幣政策與日元升值。先前石破茂在勝選後的記者會上，強調要戰勝通貨緊縮、推動薪資成長，暗示不會阻止利率近一步上漲，展現「鷹派」立場。據《彭博社》報導，外資在過去三個月內拋售了約 7.3 兆日圓的日股（現股＋期貨），為自從2018年初因美中貿易戰引發 8.9兆日圓「大拋售」的新高。然而，短期內要再進一步拋售的可能性不高。
對於日本選舉結果不確定性，市場仍看法分歧。有人認為，只要企業部門能持續重組，且調薪談判和物價良性循環依舊有效，就能提振投資人信心；有些人甚至認為，自民黨目前的挫敗，實際上能使市場受益，因石破茂可能會延遲推行其政策，例如提高稅收。
不過，選民對經濟的看法不甚樂觀，仍是股市影響因子。「人們對經濟並不滿意。選舉結果並沒有影響經濟，反而凸顯了經濟疲軟的事實」；「金融市場傾向於談論實際工資上漲等樂觀消息，但人們並不這麼認為。」大和證券公司首席經濟學家末廣徹表示。
在選舉前，由於美國數據強勁，刺激美國公債收益率走升，並史日圓匯率就開始走貶，如今，日本選舉的不確定性，被市場解讀為日圓拋售的催化劑，而日圓進一步走軟，將加劇通膨壓力，並可能使日本央行（BOJ）實施升息。不過，在政治因素塵埃落定前，日本央行應該更傾向採取觀望。
