中國電商三巨頭拼多多、京東、阿里巴巴的股價，近期從高位跌落地相當慘烈，3支股票平均跌幅40.56%。事實上，拼多多、京東的股價從今年2月份春節後衝到高位，隨後股價如瀑布般下跌，短短幾個月，拼多多從212.6美元，跌至如今的118.33美元。京東集團的港股也從高位的422.8港元跌到如今的268.2港元，美股京東從108.29美元跌至如今的68.15美元。拼多多和京東最高價下來最大跌幅分別達到47%和38%（京東美股和港股）。

阿里巴巴的跌勢更早就開始了，去年10月底衝高後就開始一路的下跌。阿里巴巴的美股從319.32美元跌至如今的209.51美元；港股則是從309.4港元跌至204.6港元。阿里巴巴的市值大，美股和港股的跌幅都有35%。 屈指一算，阿里、拼多多、京東三大電商巨頭，高位以來市值分別縮水人民幣20338億元、6608億人民幣、3863億元，合計蒸發3.08萬億元人民幣，也就是合台幣約13兆。

2020年中共當局開啟了前所未有的針對互聯網企業的「反壟斷調查」。當年11月，當局宣布對阿里巴巴進行「反壟斷調查」，今年4月10日定性阿里巴巴違反了「《反壟斷法》，處以創紀錄的182億元人民幣罰款。阿里巴巴集團被罰之後，中共當局頻繁對互聯網企業開罰單、警告、約談。近期，中共「約談」的行業範圍擴大，正從互聯網金融企業延伸至交通運輸科技平台。

不少市場人士認為，對資本無序競爭和互聯網巨頭壟斷的管制，以及電商行業競爭格局的變化，美團、頭條、快手等互聯網新巨頭，通過各種方式進入電商戰場，包括社區團購的滲透，讓電商行業格局發生了明顯變化，這或許是三家電商股股價暴跌的原因。