一個當前熱門的金融議題，就是西方國家對入侵烏克蘭的俄羅斯實施經濟制裁，進而影響到全球金融秩序的運作。這一舉動使得俄羅斯在美元結算網中被孤立，進一步導致它使用美元收款的能力受到嚴重影響。作為回應，一些日本公司如三井物産和三菱商事，已經開始使用人民幣支付其在俄羅斯天然氣業務的分紅。如今，對俄羅斯的長期制裁開始對日本企業的結算方式產生影響。
我們以日本在俄羅斯的兩個主要天然氣開發項目——薩哈林1號和薩哈林2號為例來看看這種影響。去年，俄羅斯政府為了這兩個項目成立了新的公司，並改變了原來使用美元支付的分紅方式。在俄羅斯入侵烏克蘭後，許多西方企業紛紛退出，然而日本企業選擇再度投資，維持了其在這些項目中的權益。
在過去，這些項目的分紅是兩次一年，並通過新加坡的銀行賬戶以美元匯款。然而，隨著西方國家將俄羅斯排除在美元結算網之外，金融機構對於與俄羅斯相關的美元交易變得消極，使得原來的結算渠道無法繼續使用。因此，今年的前三個月，俄羅斯方面為支付薩哈林權益的分紅，創建了新的匯款渠道。
現在，俄羅斯選擇以人民幣支付分紅給日本商社，這一實際業務由俄羅斯國有的天然氣工業銀行承擔。據相關人士透露，日本的大型銀行已設立用於收款的人民幣賬戶，對三井物産和三菱商事等的100億日元規模的紅利支付已經完成。
從能源安全的觀點來看，日本企業決定維持在薩哈林的權益。儘管人民幣在跨國匯款等方面存在一定的限制，並非收款方首選的結算貨幣，但在對俄羅斯的制裁日益加強的情況下，日本企業似乎別無選擇。
現在，以人民幣計價的交易正在全球範圍內增加。比如，中國海洋石油公司和法國道達爾能源公司最近就以人民幣結算了液化天然氣（LNG）交易。巴西也引入了使用人民幣作為與中國進行貿易和金融交易的結算貨幣。中東企業也顯示出對使用美元以外的結算貨幣的交易持積極態度。由於受制裁影響，俄羅斯也正在增加人民幣交易。俄羅斯央行的數據顯示，今年3月，人民幣在俄羅斯外匯交易中的交易量份額上升至創紀錄的39%，而美元的份額則下降至34%。
這種局面讓人們開始擔憂，對俄制裁是否可能危及美元的軸心貨幣地位，並有利於中國。根據英國資本管理公司Eurizon SLJ Capital的數據顯示，到2022年，美元在全球外匯儲備中的份額將以過去20年平均速度的10倍下降。該公司估算，經匯率變動因素調整後，美元自2016年以來已經喪失了約11%的市場份額。
美國透過美元結算石油等資源的方式，構建了一個被稱為「石油美元體系」的金融體系來掌握全球主導權。這個體系被認為是在美元停止兌換黃金導致美元價值暴跌之後，由尼克森政府引入的。如果因為制裁而使持有美元被視為風險，這種主導權可能會受到威脅。
人民幣在全球交易中的使用正在擴大，這可能對當前的金融秩序產生深遠影響。特別是在對俄羅斯的制裁背景下，更多的企業可能開始尋找美元以外的結算貨幣。如果這種趨勢繼續，美元可能會失去它的主導地位，同時中國的經濟影響力可能會進一步提升。但我們也需要注意，任何貨幣體系的變化都不會一蹴可幾，需經過長時間的過渡和調整。這將是我們需要持續關注的一個重要議題。
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