輝達（NVIDIA）共同創辦人黃仁勳閃辭執行長職務，震撼全球 AI 產業。知名分析師郭明錤提出 5 大觀察，認為黃仁勳離職對股市而言，短期可能是一次性「利空出盡」，Google 自研 AI 晶片 TPU 則可能成最大受惠者，聯發科（2454）、博通（AVGO）也有望成為市場焦點。
至於美國總統川普點名蘋果（Apple）執行長庫克（Tim Cook）接班，郭明錤則認為，庫克最能發揮的優勢恐怕是成本管理，而輝達真正難以取代的核心能力，仍是新技術規劃與快速商業化。
郭明錤對黃仁勳離職後的輝達發展，提出以下 5 點觀察。首先是短期可能利空出盡。黃仁勳目前已與輝達完全切割，即使後續面臨美國國會傳喚及相關調查，對輝達股價的影響應相對有限。至於黃仁勳離職後的動向是否影響公司，在調查結果出爐前仍言之過早。
其次，Google TPU 可能成為最大受惠者。郭明錤認為，在輝達面臨接班不確定性之際，Google TPU 有機會進一步取得客戶與供應鏈信任，其核心合作廠商聯發科、博通，也可能成短期市場關注焦點。
第三，接班影響最快自 2028 年浮現。目前由財務長克瑞斯（Colette Kress）擔任代理執行長，未來正式接班與相應組織改革，對輝達產品開發及競爭力的影響，預期最快可能自 2028 年開始浮現。
第四，供應鏈須緊盯產能預訂與規格升級。郭明錤指出，黃仁勳過去的產品策略，對供應鏈有「產能預訂」與「規格升級」兩大激進影響。未來須密切關注供應商擴產及新技術開發是否出現變化，這也是支撐輝達供應鏈高本益比的核心因素之一。
第五，針對美國可能進一步收緊 AI 晶片對中出口管制，郭明錤認為，最終流向中國買家的輝達 AI 晶片營收比重，可能高於過去對外正式聲明的數字，因此部分投資人擔憂，更嚴格的限制措施恐致輝達營收顯著衰退。不過他也認為，中國終端市場對 AI 晶片的需求不會因出口管制而消失。即使限制加嚴，只要海外仍存在轉售管道，部分中國買家仍可能願意支付數倍溢價，輾轉取得輝達晶片或機櫃。
至於川普認為庫克是接替黃仁勳的理想人選，郭明錤表示，根據自己超過 10 年觀察蘋果供應鏈管理的經驗，以及近年追蹤輝達的心得，庫克最能發揮所長的應是成本管理，而輝達在這方面仍有明顯改善空間。
不過，郭明錤強調，黃仁勳真正難被取代的，是新技術規劃與快速商業化能力。就目前觀察，能夠在維持快速產品迭代的同時，將各領域尖端技術導入 AI 晶片及機櫃方案的執行長，黃仁勳仍是最突出的代表，未來或許還會出現其他具備同樣能力的領導者。