台股空頭賣壓全面引爆！美國期中選舉結果出爐，民主黨在多個重要州取得進展，市場憂心AI監管政策可能升高，衝擊美國AI資料中心建設及科技股評價，美股科技股、費城半導體昨天指數重挫，也讓台股今（6）日遭遇史詩級賣壓。
加權指數盤中一度暴跌3,737.67點，跌幅達8.99%，創下史上最大盤中跌點，最低來到37,837點，終場收在39,701點，下跌約4.5%，失守4萬點大關，成交值放大至1.24兆元。
從10月初高點49,968點計算，台股最低已下修12,131點，波段跌幅達24.27%，短時間內的劇烈修正，讓投資人信心備受考驗。不過，市場恐慌之際，是否也正在醞釀跌深反彈的機會？
分析師張貽程認為，當市場出現極度恐慌、投資人爭相賣出時，往往也是波段低點逐漸形成的時刻，現在不應盲目跟著市場恐慌，反而要開始觀察落底訊號及下一波布局機會。
張貽程：觀察3大止跌訊號
張貽程指出，台股經歷這波急跌後，接下來有3項重要指標值得留意。首先是融資餘額是否降至5,230億元以下，當市場不穩定的融資籌碼逐漸遭到清洗，融資斷頭賣壓充分釋放，指數才有機會迎來比較扎實的反彈。
第二是加權指數與季線的負乖離率，目前已經擴大至約-18%，代表短線跌幅相當深，市場出現明顯超跌現象。
第三則是新台幣匯率，必須留意何時停止貶值、重新轉強。一旦台幣止貶回升，將有助於市場信心恢復，也可能帶動外資由賣轉買，成為多頭重新啟動的重要訊號。
張貽程認為，從今日盤勢來看，儘管早盤一度有大量個股跌停，但盤中跌停家數明顯減少，顯示低檔已有資金開始承接，加上國安基金可能進場的預期，市場最恐慌的階段或許正在接近尾聲。
他也提醒，接下來應該思考的不是一味停損，而是當市場反轉時，哪些基本面仍具支撐、卻遭到錯殺的股票，有機會率先出現強勁反彈。即使美國資料中心建置短期受到政策阻礙，仍有部分不受直接影響的AI供應鏈及相關產業值得持續追蹤。
林漢偉：3大落底訊號
分析師林漢偉則指出，過去7月29日台股重挫時，融資餘額曾大幅減少，隨後5個交易日及20個交易日指數都出現反彈。這次如果融資減少幅度能夠超越大盤跌幅，代表槓桿籌碼加速出場，將有助於市場醞釀跌深反彈。
台股反彈先看4萬2、再戰4萬7
至於台股是否已經正式落底，林漢偉認為，目前還不能直接認定長線空頭已經結束，但短線已經出現初步止跌訊號，接下來需要追蹤3項關鍵指標：
跌破年線後能否出現低檔爆量承接：觀察大量成交後，指數能否守住低點，並逐步收斂跌幅。
融資減幅是否超越大盤跌幅：若融資餘額快速下降，代表不穩定籌碼逐漸出清，有利於反彈行情形成。
美台電子龍頭能否同步回穩：尤其是台積電及美國科技龍頭，若股價同步止跌，將有助於電子股及大盤恢復信心。
林漢偉以波浪結構分析，台股從49,968點一路下殺至37,837點，這段可視為A波修正，目前有機會暫告一段落，接下來若低檔承接力道持續增強，將有機會展開B波反彈。不過，反彈後仍須留意C波是否再度回檔，甚至不排除重新測試低點，因此不能直接將短線反彈視為長線多頭全面回歸。
反彈目標方面，林漢偉提出幾個觀察關卡，初步先看42,470點，若反彈力道增強，下一步可挑戰43,900點附近，進一步觀察能否站回45,000點；若後續更進一步收復季線、約47,000點，則代表多頭結構有機會逐步恢復，甚至不排除年底再度挑戰歷史高點。
林漢偉也指出，11月主要鎖定兩大方向：
第一是優質產業龍頭的價值修復機會，從企業訂單、獲利能力及本益比評價切入，尋找基本面仍有支撐、但股價受到市場恐慌波及的公司，等待股價止穩後分批布局。
第二是太陽能與軟體族群的強勢輪動機會。林漢偉觀察到，即使大盤出現大規模跌停，綠能、軟體及機器人族群仍有個股逆勢走強，甚至攻上漲停，顯示市場資金並非全面撤出，而是開始尋找具有產業題材及資金動能的方向。
資料來源：分析師張貽程官方LINE、林漢偉節目決勝關鍵