美國 AI 資料中心建設疑慮延燒，台股今（6）日上演史詩級巨震！加權指數早盤一度狂瀉 3,737.67 點，最低下探 37,837.05 點，創史上最大盤中跌點。隨後行政院與金管會宣示穩定股市決心，指數跌幅逐步收斂，自低點反彈逾 1,800 點，終場收在 39,701.64 點，下跌 1,873.08 點或 4.51%，失守 4 萬點大關，成交金額高達 1 兆 2,461.04 億元。
權王台積電（2330）早盤一度觸及跌停價 2,020 元，重挫 220 元，創下史上最大盤中跌點，隨後打開跌停，一度反彈至 2,195 元。午盤股價持續震盪，終場收在 2,135 元，下跌 105 元或 4.69%，寫下史上第二大收盤跌點。
個股表現方面，集中市場僅 106 家上漲、976 家下跌，另有 27 家持平，賣壓仍相當沉重。面對科技股全面修正，法人指出，美國資料中心建置放緩恐衝擊台灣 AI 供應鏈，但目前主要是訂單遞延，而非需求取消，各產業受影響程度也將明顯分化。
資料中心建設延後 瀚亞：2028 年後風險較大
瀚亞投信表示，美國資料中心建置主要面臨電力供應及許可瓶頸，部分專案因此延後，期中選舉後更放大市場疑慮。不過，2027 年新增容量多已進入施工或完成融資階段，主要風險集中在 2028 年以後、尚未取得電力與許可的專案。
目前已鎖定訂單的實際取消比例，推估仍僅約個位數百分比，多數以延期或重新議價處理，尚未看到 AI 需求大幅消失的跡象。
台灣供應鏈方面，伺服器 ODM、散熱、電源及 PCB、載板與 CCL 等產業，因與資料中心建置時程連動較高，短線上較容易受訂單遞延影響；相較之下，晶圓代工與先進封裝因預付款及長期承諾較多，需求能見度較佳。瀚亞預估，CoWoS 月產能至 2027 年底可達 17 萬至 20 萬片，供給仍偏緊。
台股前瞻本益比降至 13 倍 關注 CSP 資本支出
儘管短期市場情緒偏弱，瀚亞投信指出，近期台股修正已逐步反映市場對 2027 至 2028 年 AI 供應鏈獲利的不確定性。目前市場對 2027 年企業獲利預估尚未明顯下修，2027 年前瞻本益比降至約 13 倍，接近近 5 年本益比區間下緣；若後續資料中心建置與 AI 資本支出疑慮緩解，可留意市場反彈契機。
產業布局仍看好晶圓代工、ASIC、電源、散熱及 PCB，後續應觀察雲端服務供應商（CSP）的 2027 年資本支出指引、美國資料中心電力與監管政策，以及台廠月營收、庫存與預收款變化。