法國快訊週刊(L’Express)一篇文章分析,法國經濟成長停滯,同時通貨膨脹率升高、企業信心低迷,加上預算問題和政治不確定性,可能加劇法國經濟惡性循環風險。

國際信評機構「惠譽」(Fitch)日前將法國經濟展望從「穩定」下調至「負面」,理由是多項經濟指標自今年8月評估以來出現惡化。

法國國家統計及經濟研究局(Insee)最新數據顯示,繼今年第1季經濟萎縮0.2%、第2季零成長之後,第3季又萎縮0.1%。

快訊週刊報導,前法國中央銀行首席經濟學者賈尼艾(Olivier Garnier)認為,目前還不算衰退,而是停滯。

不過,在歐盟成員國之中,只有法國和立陶宛在過去3個月出現負成長;與此同時,由於燃料價格上漲,10月通膨率加速升高,達到3.4%。法國IESEG管理學院(IESEG School of Management)經濟研究主任多爾(Eric Dor)說:「我們正經歷一場非常嚴重的購買力危機,短期內很難擺脫。」

另外還有借貸利率的壓力。經濟學者貝森傑(Sylvain Bersinger)預期,若利率持續上升,將實施真正的撙節,「我們最終會被迫接受嚴厲的措施」。

法國公共帳目部長艾米爾(David Amiel)曾告訴國民議會,必須在2027年預算案做出更多努力,才有辦法應對經濟活動進一步放緩。

法國政府最初預計節省440億歐元(約新台幣1.6兆元),但經濟暨財政部後來將經濟成長預估從0.7%調降至0.5%,意味著財政赤字可能再擴大,況且即便是0.5%的經濟成長率,似乎也愈來愈難實現。

貝森傑認為,情況在2027年總統大選前不會有明顯改變,距離大選只剩6個月,政府在國會又沒有多數助陣,無法發動重大改革,因此可能要等到明年5、6月,一切都取決於屆時的選舉結果和被採納的計畫。

他還說,主要的希望在於中東衝突獲得解決、油氣價格回歸正常,但目前看來還很渺茫;若衝突結束,油氣價格將在數週內降低,通膨率進而下滑,購買力隨之上升,「問題是,目前看不出來有這樣的跡象」。

此外還有社會動盪的影響。多爾指出:「這使企業更加悲觀,法國的強項之一是服務出口,即旅遊業,正受到衝擊,問問業界就知道,預訂狀況並不好。這也理所當然,因為外國頻道不斷播放社會動亂的畫面,構成負面宣傳,這是一道難關。」

多爾認為,經濟成長減緩,未來政治及稅負方面的不確定性,促使投資人推遲投資計畫,「成長放緩意味著投資減少,投資減少又導致成長進一步放緩」,還不知道法國要如何擺脫這種惡性循環。