美國科技股賣壓延燒，台股今（19）日早盤一度重挫逾 800 點，近期漲勢凌厲的被動元件族群也成重災區，盤面幾乎全面翻綠。龍頭股國巨*（2327）盤中大跌逾 7%，股價持續跌破月線、季線；二哥華新科（2492）重挫逾 9%，禾伸堂（3026）、信昌電（6173）、光頡（3624）等個股跌幅也逼近 10%。值得注意的是，多家被動元件廠 9 月及前 9 月營收仍繳出雙位數成長，甚至刷新歷史紀錄，但在大盤急跌、短線漲多的壓力下，依舊難擋資金調節。
國巨今日以 536 元開出，隨後一路走低，盤中最低下探 521 元。截至上午 10 時 07 分，股價報 524 元，下跌 43 元或 7.58%，成交量逾 2.2 萬張。以近期月線約 588 元、季線約 577 元估算，股價分別低於兩條均線約 64 元及 53 元，短線技術面明顯轉弱。
華新科跌勢更為沉重，盤中最低來到 356 元，隨後報 359 元，下跌 36 元或 9.11%。其他個股方面，禾伸堂大跌 9.93%、報 726 元；信昌電因現金減資換發新股恢復交易，盤中跌停、報 271.5 元；光頡下跌 9.36%、報 135.5 元，凱美（2375）跌 8.76%、報 114.5 元，大毅（2478）也跌 7.52%、報 123 元，族群賣壓相當沉重。
國巨、華新科營收亮眼 股價卻難敵市場賣壓
儘管股價大幅回檔，被動元件龍頭近期營收表現仍相當強勁。國巨 9 月合併營收達 170.68 億元，月增 4.5%、年增 46.1%，連續第 7 個月改寫單月歷史新高；第三季營收達 495.31 億元，季增 11.4%、年增 49.7%，同步刷新單季紀錄。累計前 9 月營收達 1,321.54 億元，年增 36.3%，顯示 AI 相關需求仍為重要成長動能。
國巨指出，9 月營收成長主要受惠 AI 應用需求持續強勁，加上歐美夏季假期結束後，客戶拉貨力道恢復，帶動標準品與特殊品出貨穩定成長。公司也表示，目前客戶庫存水位仍維持健康，但地緣政治、關稅及匯率波動等不確定因素，仍須持續留意。
華新科同樣繳出亮眼成績，9 月營收達 48.89 億元，年增 53.93%；累計前 9 月營收達 348.3 億元，年增 25.75%。公司表示，除了中國「十一長假」前的提前拉貨效應，AI、資料中心及車用電子需求強勁，加上產品組合與定價持續優化，均有助推升營收表現。
其他個股方面，禾伸堂 9 月營收 15.98 億元，年增 27.11%，累計前 9 月營收 122.54 億元，年增 21.24%；大毅 9 月營收 5.91 億元，年增 29.82%；金山電（8042）9 月營收 4.35 億元，年增 25.7%，前 9 月營收達 37.26 億元，年增 35.02%。顯示被動元件產業需求仍有支撐，但短線股價表現已與營收成長出現明顯落差。
天二科技營收年增逾 1 倍 股價卻從高點回落逾 2 成
前波強勢股天二科技（6834）同樣難逃修正。該公司 9 月營收達 2.72 億元，月增 6.75%、年增 132.4%，連續第 7 個月創單月新高；累計前 9 月營收 17.74 億元，年增 61.25%，單月及累計營收雙雙刷新歷史紀錄。
天二科技積極布局 AI 伺服器商機，透過電源供應器廠商切入相關專案，先前預估今年 AI 業務營收占比有望提升至 15%，明年則以 20% 為目標。亮眼的營收成長也吸引市場追價，帶動股價上週連續強漲，14 日盤中一度衝上 168 元。
但隨後股價急轉直下，上週四（15 日）重挫近 10%，上週五收在 142.5 元。今盤中再跌 7.37%、報 132 元，較上週高點已回落約 21.4%，幾乎吐光上週累積漲幅。從天二科技的走勢也可看出，即使營收持續創高，當市場風險偏好急速降溫，短線漲幅較大的個股仍可能率先面臨獲利了結。
整體而言，被動元件族群近期受惠 AI 伺服器、高階電子元件需求，以及部分產品供需調整等題材，帶動市場關注度升高。然而，營收成長並不代表股價一定持續上漲，尤其在大盤急跌、科技股評價修正之際，資金可能優先撤出前波漲幅較大的標的。