國際油市供應面出現新變化。石油輸出國組織與盟友（OPEC ）週日（4 日）召開線上會議，決定維持 11 月原油生產目標不變，符合市場預期。
意外的是，最大產油國沙烏地阿拉伯在價格端出手，沙特阿美（Saudi Aramco）大砍 11 月銷往亞洲的官方售價（OSP），其中主力阿拉伯輕原油（Arab Light）折價幅度創逾 6 年最大，反映中東原油出口逐步恢復之際，沙國也積極透過價格策略鞏固亞洲市占率。
OPEC 此次由沙烏地、俄羅斯、伊拉克、科威特、阿爾及利亞、哈薩克及阿曼等 7 個核心成員國開會，決定 11 月維持現有產量目標不變。在美以對伊朗戰事持續干擾中東供應下，多數成員國實際產量仍遠低於配額，因此即使 OPEC 今年多次調高生產目標，實際新增供應仍相當有限。
OPEC 數據顯示，7 個核心成員國 8 月合計日產量約 2,500 萬桶，較 7 月增 63 萬桶，但仍較 2 月戰事爆發前少約每日 500 萬桶。UBS 分析師 Giovanni Staunovo 指出，儘管經荷莫茲海峽運送的原油增加，OPEC 實際產量仍明顯低於配額，全球油市供需仍偏緊。
沙國出手！亞洲原油折價創逾 6 年最大
值得注意的是，就在 OPEC 按兵不動之際，沙特阿美卻大幅調降亞洲售價。最新的 11 月 Arab Light OSP 每桶下調 3 美元，來到較阿曼／杜拜基準油價每桶折價 5 美元，為 2020 年 6 月以來最大折價；Arab Medium、Arab Heavy 等較重質油種降幅更達每桶 5 美元。市場原先預期，隨中東指標油價走高，沙國可能調漲亞洲售價，如今反向大幅降價，也讓市場感到意外。
沙國此舉被視為穩住亞洲市場的重要價格策略。近期中東原油出口逐步恢復，9 月最後一週甚至有 4 天出口量超越戰前水準；不過，波斯灣至亞洲航線運費仍處歷史高檔，沙國降低售價，一方面可減輕亞洲買家的運輸成本壓力，另一方面也有助鞏固市占率。相較之下，沙特阿美將 11 月銷往西北歐及地中海的原油價格每桶調高 3 美元，美國市場則維持不變。
G7 也要釋儲備 供應疑慮降溫、油價落
除了中東出口改善，七大工業國集團（G7）上週也宣布，將協調釋出合計 1 億桶柴油、原油等緊急儲備，進一步緩解市場供應疑慮。在供應面壓力降溫下，國際油價今（5）日亞洲時段走低，布蘭特原油一度下跌 0.65% 至每桶 101.59 美元，WTI 則跌 1.03% 至 90.12 美元。不過，布蘭特原油目前仍守在每桶 100 美元之上，遠高於 2 月伊朗戰事爆發前約 73 美元的水準。
後續供應仍存變數。伊朗戰事已迫使 OPEC 延後評估各成員國實際產能，該評估將直接影響 2027 年生產配額分配；OPEC 目前仍保留約每日 200 萬桶的減產措施，在產能評估完成前，市場預期今年底前再大幅調整產量政策的機率有限。7 個核心成員國預計 11 月 1 日再次開會，檢視最新市場情勢。
與此同時，中東地緣政治風險仍未解除。葉門胡塞武裝宣稱對沙特阿美設施發動飛彈及無人機攻擊，市場仍擔心波斯灣能源設施再度遭到破壞。整體而言，目前油市呈現「供應逐步恢復、地緣風險仍高」的拉鋸格局，供應改善短線壓抑油價，但中東戰事帶來的風險溢價尚未完全消退，使布蘭特原油仍維持每桶 100 美元以上高檔震盪。