台股今（5）日早盤強勢大漲逾千點，最高攻上 49,646.72 點、突破 49K 關卡，權王台積電（2330）領軍電子權值股走強，市場資金提前卡位第三季財報及法說行情。

本週至下週科技大廠營收、法說密集登場，大立光今將公布 9 月營收，台積電週四（8 日）也將揭曉當月營收，大立光（3008）並於同日召開法說；下週四（15 日）則由台積電接棒，兩大權值股第四季營運及後市展望，將牽動科技股後續行情。

台積電本週先看 9 月營收　15 日法說接棒

台積電本週四將公布 9 月營收，第三季完整營收成績也將同步出爐。台積電今年 7、8 月營收分別達 4,341.56 億元、4,455.76 億元，年增 44.7%、53.3%，累計前 8 月營收 3 兆 3,094.95 億元、年增 36.4%。在 AI、高效能運算需求維持強勁下，9 月營收能否再推升第三季表現，也將率先為下週法說行情暖身。

台積電將於下週四下午召開第三季法說會，屆時市場目光也將由該季成績單轉向第四季及 2027 年營運，包括 AI 需求能見度、2 奈米以下先進製程、A14、CoWoS 與 CoPoS 先進封裝、COUPE 矽光子進度，及晶圓代工價格走勢等，都將是法人提問重點。

先前，台積電估第三季美元營收 446～458 億美元，以美元兌新台幣 1：32 元假設計算，毛利率 65%～67%、營益率 56%～58%。多家外資對台積電後市也持樂觀看法。瑞銀最新預估，台積電第三季美元營收將季增約 14%，毛利率達 67.1%；第四季營收可望再季增約 10%，毛利率維持約 67%。在雲端 AI 需求持續強勁下，更預估台積電 2026、2027 年美元營收將分別年增 41%、40%，並估今年 EPS 達 109.06 元、2027 年進一步升至 148.98 元，維持「買進」評等及 3,650 元目標價。

國內法人同樣看旺第三季表現，富邦投顧、永豐投顧近期預估台積電 9 月營收有機會來到 5,200 億元附近；法人圈並估第三季 EPS 約落在 28.5～30 元，可望再創單季新高。

資本支出同樣備受矚目。台積電今年 7 月已將全年度資本支出大幅上修至 600～640 億美元，其中約 70%～80% 用於先進製程，另有 10%～20% 投入先進封裝、測試及光罩等。隨 AI 算力需求持續擴大，法人也開始上看明年投資規模，凱基投顧估 2027 年資本支出將達 700～720 億美元，瑞銀更上看 900 億美元。

值得注意的是，近期台積電在美國的布局再添法說新話題。市場傳出台積電可能繼亞利桑那州後，在德州達拉斯打造美國第二座大型園區，甚至規劃興建 6 座先進晶圓廠；若最終成案，將是亞利桑那州總投資 2,650 億美元外的另一大型布局，不過相關消息目前尚未獲台積電證實。

與此同時，台積電與馬斯克旗下「Terafab」的合作也傳出進展。外媒引述消息人士指出，台積電正評估協助 Terafab 營運德州晶圓廠，Terafab 未來也可能成台積電德州廠區的重要客戶。馬斯克隨後在 X 證實雙方正在討論，並表示「目前只是討論，但可能會有進展」，也讓德州設廠及雙方合作進度，成為此次法說另一大話題。

大立光 8 日率先登場　iPhone、CPO 雙題材受矚目

大立光本週四召開第三季法說會，由董事長林恩平主持，除了 iPhone 18 系列新機拉貨，可變光圈鏡頭良率、產品組合對毛利率的影響，以及第四季旺季表現，都是市場關切重點。

大立光 7 月營收 48.77 億元，8 月再增至 50.12 億元，連續兩個月走升，累計前 8 月營收 390.93 億元、年增約 4%。公司先前已預告 9 月拉貨動能優於 8 月，隨蘋果新品進入拉貨旺季，第四季能否進一步放量，也有望在此次法說釋出更多訊息。

除手機鏡頭本業，大立光近年積極布局的共同封裝光學（CPO）也將成另一項看點。公司已取得首張光纖陣列（FA）量產型客戶訂單，最快 2027 年中量產；自 6 月底以來更已 7 度購入台中土地與廠房，累計金額超過 80 億元，市場也關注相關投資是否與 CPO 等新事業擴產有關，FA 客戶驗證、量產時程及新增產能用途，預料都將為法人追問重點。

南亞科 12 日法說接棒　DRAM 漲價效應受矚目

記憶體廠南亞科（2408）將於 12 日召開法說會。受惠 DRAM 報價大漲、新合約生效，南亞科 7 月營收一口氣跳升至 438.68 億元、月增 49.27%，8 月再以 446.90 億元續創歷史新高，光是 7、8 月合計營收已達 885.58 億元，超越第二季整季的 825.49 億元；累計前 8 月營收 2,201.94 億元，年增達 638.19%。

獲利也同步衝高，南亞科第二季稅後純益 501.92 億元、EPS 14.66 元，雙雙改寫歷史新高；隨第三季 DRAM 報價持續走揚，法人預估單季 EPS 可望進一步攀升至 26.2 元，全年 EPS 上看 74.6 元。因此，此次法說除了第三季獲利表現，第四季 DRAM 價格、供需及長約價格走勢，及新廠產能與資本支出進度，都將成為市場焦點。

除台廠外，本月重量級的科技巨頭財報也將陸續登場，包括半導體設備大廠 ASML（10/14 日）等接棒。在台股攻上歷史新高之際，AI 資本支出、先進製程及記憶體景氣能否延續，科技大廠接下來釋出的財測，也將成台股高檔行情能否續航重要指標。