台股昨天指數小幅上漲，但主動 ETF 的資金調整可不算平靜。從盤後持股變化來看，經理人一邊減碼近期漲幅較大的旺矽、智邦等高價股，一邊把資金轉向台積電、聯發科，以及 PCB／載板相關個股；其中 00406A 單日淨買超達 19.2 億元，成為昨天最積極的買方。
更值得注意的是，旺矽與智邦同時成為多檔主動 ETF 的共同賣點，尤其智邦更有 6 檔 ETF 同步減碼。究竟這是單純的獲利了結，還是主動基金開始調整下一階段的持股方向？以下是「波波流投機指揮所」昨天解析內容：
「加權指數昨天收 47,940 點，上漲 308 點（ 0.65%）。盤面溫和上漲，主動 ETF 經理人卻有明顯的換股動作：一邊砍高價的測試介面股與網通股，一邊把錢挪回權值股和 PCB。
共識加減碼（單筆 1 億以上）
加碼 58 億 vs 減碼 49 億，淨買超約 10 億，買方稍強。
加碼前三：
1️台積電 7.5 億：00991A、00406A 一起買
2️貿聯-KY 5.8 億：00403A、00407A、00400A 三檔同步加碼
3️台光電 5.2 億：00400A、00406A、00980A 三檔一起買
減碼前三
1️ 旺矽 −13.0 億：00991A 賣 7.8 億、00403A 賣 5.2 億，兩檔統一系、復華系一起出
2️智邦 −12.3 億：今天最多人賣的一檔，6 檔主動 ETF 同步減碼
3️大立光 −4.8 億：00403A 獨自賣出
各檔重點
00406A 主動中信台灣收益｜淨買超 19.2 億（全場最大買方）
10 檔全部是加碼、沒有任何減碼，像是有資金流入後一次布建。加碼最多的是聯發科 3.0 億，其次台積電、奇鋐各 2.5 億，還有聯電、欣興、健策、智邦、台光電。
00403A 主動統一升級50｜淨賣超 12.1 億
昨天賣最多的一檔。旺矽 −5.2 億、大立光 −4.8 億、富世達 −3.6 億、智邦 −1.8 億，高價股一路減；同時加碼貿聯-KY 2.8 億、高力 1.6 億。
00991A 主動復華未來50｜淨賣超 0.6 億
典型的「賣一籃、買一籃」：賣旺矽 7.8 億、智邦 4.2 億，換成台積電 5.0 億、新建倉台塑化 3.8 億、南亞 2.6 億，並出清統一。總額幾乎打平，但持股方向轉得很明顯。
00981A 主動統一台股增長｜淨買超 2.0 億
動作精簡：加碼金像電 5.1 億、減碼日月光投控 3.1 億。
00982A 主動群益台灣強棒｜淨買超 1.5 億
加碼聯茂 2.3 億，小幅減碼智邦 0.8 億。
00405A 主動富邦台灣龍耀｜淨賣超 6.1 億
減碼奇鋐 3.5 億，出清環球晶，另外賣出印能科技、邁科。有趣的是 00406A 同一天加碼奇鋐 2.5 億，兩檔看法相反。
00980A 主動野村臺灣優選｜淨賣超 3.5 億
出清臻鼎-KY、新建倉聯電，加碼健策 1.5 億、台光電 1.0 億；減碼高力、玉山金。
00992A 主動群益科技創新昨天沒有任何持股異動。
旺矽、智邦是昨天的共同賣點。智邦被 6 檔同步減碼，是近期少見的一致動作；旺矽一天被賣掉近 13 億，兩檔都是今年漲多的高價股，看起來是獲利了結、調整部位。
錢往哪裡去？台積電、聯發科、聯電這些權值股，加上台光電、金像電、欣興等 PCB／載板族群，是昨天主要的承接方向。
台塑化、南亞出現在加碼名單，傳產塑化股被主動 ETF 買進，值得後續觀察是單一經理人的布局，還是會有其他 ETF 跟進。」