AI伺服器與大型雲端服務商（CSP）持續加速自研ASIC，帶動先進製程與封裝需求同步升溫，創意（3443）受惠市場布局逐步擴大，外資法人報告首將創意納入研究範圍，並給予「買進」投資評等，目標價上看12000元。
外資機構ALETHEIA CAPITAL最新報告，創意給予「買進」評等，目標價喊出12000元，預估未來3年獲利有機會翻8倍，爆發力甚至可望超越聯發科。
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創意在AI ASIC領域的布局持續深化，隨著代理型AI工作負載擴增、計算成本上升，Google、Microsoft等CSP加速從採用通用晶片轉向自研ASIC，創意可望受惠於ASIC委託設計需求增加。
產品線從單一CSP擴展至多家客戶，N3、N5晶圓需求可望放大。創意目前的產品線已從Google、Microsoft的自研CPU進一步拓展至多家CSP客製化ASIC，預估2027年N3、N5製程的晶圓配額將大增5倍，反映NRE（委託設計）逐步轉化為量產營收。
創意的競爭優勢則涵蓋先進封裝IP組合、統包服務（Turnkey）以及與台積電DTP部門的合作，隨著CSP自研ASIC持續擴張，相關設計、驗證及量產服務需求也可望同步提升。
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營運方面，創意近期籌資新台幣650億元，這筆資金約相當於目前現金的8倍，可用於強化後續營運與成長布局。法人預估，創意營收在2026年有望翻倍，2027年進一步成長4倍，2026年至2028年期間EPS則預計累計增加8倍。
整體而言，AI運算需求持續成長，CSP自研ASIC趨勢也從單一客戶逐漸擴大至多家業者，創意除了受惠ASIC設計需求增加，也有望受惠先進製程晶圓配額擴增及量產放量。
資料來源：ALETHEIA CAPITAL、財經新報