22檔主動式ETF揭露持股變化，昨天(22日)加碼約30億元、減碼約55億元，單日淨賣超25億元，明顯高於前一天約5億元的淨賣超。值得注意的是，當天加權指數仍收在47,800點，上漲0.17%，形成「指數高檔撐住，但主動ETF持股開始明顯調節」的現象。
以下是「波波流投機指揮所」昨天追蹤解析內容：
台達電成最大買盤
22日最大加碼標的是台達電（2308），獲加碼約10.3億元，連續兩天成為主動ETF最大買超。其中00992A群益科技創新更直接新建倉台達電200張，約3.87億元，當天沒有其他減碼動作。
其他主要加碼標的包括：臻鼎-KY： 4.1億元、台燿： 2.4億元、川湖： 2.2億元、貿聯-KY： 1.8億元、欣銓： 1.8億元、京元電子： 1.7億元。整體11檔加碼約30億元，台達電單一標的就占約三分之一，買盤相當集中。
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AI硬體與半導體出現較大減碼
減碼榜前五名為：旺矽：−8.8億元、緯穎：−8.6億元、貿聯-KY：−7.9億元、台積電：−6.5億元、力成：−5.3億元。
從產業來看，減碼集中在AI伺服器、探針卡、高速連接與封測等供應鏈。其中台積電近期仍維持強勢，22日減碼約6.5億元，當時距半年高點僅約2%；創意更是在當天漲停、站上半年新高，卻遭減碼約4億元。因此，這次減碼並非全部都是「弱勢停損」，部分更像是股價大漲後的高檔調節。
22日出現數筆新建倉：
00992A → 台達電200張，約3.87億元。
00406A → 欣銓600張，約1.69億元。
00994A → 大立光3張，約0.20億元。
清倉則以小部位為主，包括嘉澤、帆宣、穎崴、波若威，沒有出現前幾日大規模一次撤出多檔持股的情況。
昨天最值得注意的不是指數漲跌，而是主動ETF資金開始明顯偏向調節。
淨賣超由5億元擴大至25億元，減碼金額接近加碼的兩倍；買盤則高度集中在台達電等少數標的。同時，創意、台積電等強勢股也出現減碼，顯示部分主動資金開始進行高檔換股與獲利調節。後續觀察重點可放在：淨賣超是否持續擴大、台達電等核心買盤能否延續，以及AI與半導體高檔股的調節是否擴大。
資料來源：波波流、主動ETF存股計畫 (實際加減碼以官方為主)