隨著升息預期降溫與美國經濟硬著陸機率偏低，全球資金8月強勢加碼科技板塊，配置比重由上月的18%大幅提升至30%，為今年五月以來新高。目前AI投資已正式進入「強預期、強實現」階段，後續關鍵在於業績與現金流能否持續超預期。雖然五大雲端服務供應商(CSP)資本支出大幅攀升，但根據業者預估，算力部署的回本週期普遍低於3年，產業基本面依然扎實。
統一投信研究團隊表示，由於雲端服務供應商屬於投入端，最終AI能否變現，仍須透過模型廠的年度經常性收入（ARR）來驗證。自4月以來ARR成長加速，主要來自「程式開發」應用放量，以及「AI Agent」多輪工具使用帶來的高算力消耗。在需求能見度方面，輝達首次提前一年給出年度營收指引，預估2028年營收將成長70%，客戶實際需求甚至可能翻倍；除了雲端服務供應商外，主權AI與主權基金等機構，也同樣觀察到加速的趨勢。
統一投信研究團隊指出，這股強勁的變現動能進一步擴散至供應鏈，新一代Rubin預計第四季量產，帶動各硬體環節迎來規格躍升與需求增長。光通訊受惠於乘數效應並滲透至機櫃內部，2027年近封裝光學（NPO）將顯著放量且出貨量高於共同封裝光學（CPO）；PCB則因傳輸速率提升帶動規格升級，拉升平均銷售單價；載板受惠於晶片數量增加與規格升級，加上原物料價格與需求帶動，價格持續向上；被動元件（MLCC）則因功耗提升與空間受限，帶動高容值、小型化需求，市場熱度逐季加溫。
統一投信指出，統一前沿科技主動式ETF（00411A）(基金之配息來源可能為收益平準金)重點布局AI核心供應鏈、光通訊，及受惠於規格升級的供應鏈，根據申購買回清單，統計至9/8，前五大持股包含能源設備巨頭Bloom Energy(6.08%)、AI晶片霸主輝達(5.88%)及太空經濟領頭羊Space X(5.77%)、光通訊大廠Lumentum及Palantir等。前十大還有華星光、緯穎、高力、奇鈜等台廠，也均是00411A的重點持股。
統一投信提醒，主動式ETF與被動式ETF並無絕對的優劣，主動式ETF不保證能超越績效指標、市場大盤或被動式ETF的報酬，且過去績效也不代表未來績效的保證。投資人投資前應審慎評估市場波動與各項投資風險，並詳閱公開說明書，根據自身的投資目標與風險承受度選擇最適合的產品。
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#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
