台股今（20）日盤中一度失守 4 萬 2 千點，AI 伺服器概念股表現漲跌互見。受惠於歐系外資同步調升獲利預估與目標價題材，緯創（3231）逆勢收漲 3.24% 至 143.5 元、緯穎（6669）也漲 1.41% 至 4,685 元；另一家 ODM 廠技嘉（2376）則漲 1.85% 至 331 元。
反觀廣達（2382）、仁寶（2324）及英業達（2356）則分別下跌 2.92%、4.44% 及 2.22%。
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歐系外資最新報告指出，看好 AI 伺服器需求持續增溫，大型雲端服務商（CSP）持續擴大 AI 基礎建設投資，加上新一代 AI 平台陸續導入，可望帶動台灣 ODM 廠下半年營運續強，因此同步調升緯創、緯穎今、明兩年獲利預估與目標價，並維持「買進」評等。
其中，緯穎仍是該外資最看好的 ODM 標的。外資指出，緯穎受惠於 AWS AI 伺服器需求持續放量、AMD 新一代 Helios 機櫃開始出貨，加上自今年四月導入「DRAM 寄售（Consignment）」模式後，有助改善毛利率，因此將今、明兩年每股稅後純益（EPS）預估，由約 350 元、440 元上修至約 360 元、500 元，並將目標價由 6,400 元調升至 7,000 元。
至於緯創，外資認為，AI 伺服器業務已足以抵銷 PC 市場疲弱的影響，下半年營運可望持續升溫。報告將下半年輝達（NVIDIA）NVL72 機櫃出貨預估，由 8,200 櫃上修至 1 萬櫃，全年出貨量同步提高至 1.85 萬櫃；第四季 VR200 出貨預估也由 500 台倍增至 1 千台。此外，隨著第四季新一代 CPU Server 與輝達 Rubin 平台陸續導入，預估 AI 伺服器營收占比將由目前約 3 成提升至 5 成以上。因此將今、明兩年 EPS 預估由 15.5 元、21.5 元上修至 16.9 元、25 元，目標價也由 215 元調升至 225 元。
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市場人士指出，外資報告雖替緯創、緯穎基本面再添利多，但股價能否延續強勢，接下來仍須觀察美國大型雲端服務商（CSP）財報及資本支出展望。包括微軟（Microsoft）、Alphabet、亞馬遜（Amazon）及 Meta 等科技巨頭將於近期陸續公布最新財報，市場將聚焦 AI 基建投資是否持續擴張，及明年資本支出規模是否進一步提高。這將成為牽動台灣 AI 伺服器供應鏈下半年營運與股價走勢的重要觀察指標。
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