台股在經歷前波急跌後，市場情緒逐漸回穩，但資金流向其實比指數更值得觀察。根據(29 日)已揭露的 24 家主動式 ETF 持股動向來看，經理人並沒有全面追價權值股，反而持續把資金往 AI 半導體供應鏈的「底層結構」布局。無論是記憶體、PCB／載板、成熟製程，還是散熱族群，都明顯成為本波主動 ETF 的核心加碼方向。
尤其華邦電、欣興、景碩、聯電等個股同步獲得資金青睞，顯示市場正在從高位題材股，轉向更具中長線產業支撐的供應鏈標的。
以下是投資人「波波流 投機指揮所」臉書粉專昨天(29日)解析內容：
「6/29 主動 ETF 經理人動向，已揭露 24/34 家。
共識加碼主軸很清楚：
華邦電 2344： 5.4 億
欣興 3037： 3.9 億
景碩 3189： 3.3 億
聯電 2303： 3.1 億
臻鼎-KY 4958： 2.5 億
健策 3653： 2.5 億
這代表資金主要往幾條線走：記憶體、PCB／載板、成熟製程、散熱。也就是說，主動 ETF 沒有去追最熱門的權值股，而是繼續往 AI 半導體供應鏈的底層移動。
29日最有意思的是 00991A。
在大盤反彈但還不穩的情況下，00991A 仍然積極加碼，買進：
欣興 150 張
南亞電路 100 張
景碩 150 張
聯電 2,000 張
穎崴 10 張
00991A 的風格真的很明顯：它不是等大盤完全轉強才買，而是在震盪中持續布局 PCB、載板、成熟製程、測試鏈。
尤其29日共識加碼裡，欣興、景碩、聯電都跟 00991A 的操作方向重疊，代表它延續前幾天的策略：跌的時候敢買，反彈時繼續補半導體供應鏈。
不過共識賣也要注意：金像電 2368：-11.6 億。00403A、00992A 同步賣出。
這個訊號很重要。因為金像電也是 PCB 強勢股，但今天被賣，代表 ETF 經理人不是全面買 PCB，而是在做內部輪動：賣金像電，買欣興、景碩。
所以29日不是 PCB 退潮，而是資金從高位股轉去其他載板與供應鏈標的。
結論很簡單：大盤反彈，但還不是強攻盤。主動 ETF 仍在科技股裡換股。
買進主軸是：華邦電、欣興、景碩、聯電。
00991A 則是29日最值得注意的主動 ETF，因為它持續加碼半導體供應鏈，尤其是 欣興、景碩、聯電這幾檔。
解讀：資金沒有退場，只是從高位題材股，繼續往記憶體、載板、成熟製程移動。
短線觀察重點：大盤能不能站回 45,500，以及 欣興、景碩、聯電 能不能延續買盤。」
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