台股昨天(27日)終場漲 731 點、成交量炸出 1.56 兆，但盤面最關鍵的訊號，其實不是指數創高，而是「成熟製程」突然全面甦醒。今天(28日)台股續衝逾500點，最高約10點來到44809點。來看看以下是昨天(27日)投資人「籌碼小哥葛」臉書粉專昨天追蹤與解析的動向：
「聯電 ADR 隔夜暴衝 15.7%，(27日)台股開盤不到 20 分鐘直接鎖死漲停，市場資金也同步從 AI 測試鏈開始往成熟製程、封裝與載板族群移動。
更有意思的是，00981A 今天一邊大砍京元電，一邊大舉加碼聯電、日月光投控與欣興，等於直接把「資金正在換主線」這件事攤在大家面前。
聯電漲停！ADR 先爆15.7% 00981A 砍 AI 測試鏈跟上……
加權指數終場收在 44,256 點，大漲 731 點（ 1.68%），成交量爆出 1.56 兆。盤面氣氛非常強，雖然今天漲停家數沒有前幾天那麼誇張，但仍有 51 檔漲停，市場情緒明顯還在高檔......
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但(27日)真正有意思的，其實不是指數創高。而是市場資金，開始從 AI 高位階族群，往成熟製程移動......
半導體測試股今天普遍走軟，但聯電（2303）卻開盤 20 分鐘內直接攻上漲停 143.5 元，爆出 27.8 萬張天量，甚至還有超過 11.3 萬張掛單等買。
聯電從 5/25 的 113 元，短短三天衝到 143.5 元，漲幅將近 27%。問題來了—過去一直被嫌棄需求疲弱的成熟製程，為什麼資金會突然集體轉向？
其實這波輪動背後，有一條很清楚的訊號時間軸。
第一個訊號：上週五（5/22）美股盤後
全球 MCU 與類比晶片龍頭德州儀器（TXN）獲 Seaport Research 將評級從中立調升至買進，並同步大幅上調目標價。核心理由很明確：AI 帶動資料中心電力架構升級，將推升電源管理晶片需求。
這份報告真正重要的，不是目標價。而是它等於替成熟製程產業鏈釋出一個訊號：過去市場最擔心的「需求不回來」，現在開始出現變化。
對主動型基金經理人來說，這種訊號的意義很大。因為當一家具公信力的機構，開始正式看好成熟製程需求回溫，市場資金思考的，就不再只是股價高低
而是：這條產業鏈，接下來有沒有機會被重新評價。
2️第二個訊號：（5/26）美股盤中
聯電 ADR（UMC）單日暴漲 15.7%，創 2022 年以來新高。在德儀評級升等後，海外資金開始瘋狂尋找「全球最便宜、位階最低的成熟製程晶圓代工廠」，聯電成為最直接的受益標的。ADR 暴漲，對台股操盤手的意義很實際：它代表海外機構已經用真金白銀投票，且今天台股開盤一定會出現補漲。
3️第三個訊號：（5/27）上午
聯電股東會召開。財務長劉啟東表示，下半年將選擇性調漲晶圓價格，Q2 產能利用率約 85%，全年成長動能來自 22 奈米比重提升。
除此外，市場也開始關注聯電的矽光子布局，包括引進 imec 的 iSiPP300 製程平台，法人預期 2026 年相關產品有機會進入量產爬坡。
三個訊號在今天上午完全共振：成熟製程需求回溫開始被市場確認、海外資金已經先行表態，管理層也在股東會親口釋出成長方向。
00981A （5/27）做了什麼？
翻開 00981A 持股異動，這筆操作的輪廓其實很清楚：一邊，大幅減碼京元電子（2449），單日賣超 14.7 億元，持股從 12,919 張降到 8,268 張，權重降至 0.90%......
另一邊，加碼聯電（2303）7.2 億元，持股增加 5,000 張至 71,190 張，權重拉升至 3.52%（ 0.50%）。同步加碼的還有日月光投控（3711）6.4 億元，以及欣興（3037）4.2 億元。
整個操作背後，其實有一條很明確的主軸：資金開始從 AI 測試鏈，往成熟製程這條線移動。比較值得注意的是——京元電子其實不是變弱。
相反地，它仍然是 AI 測試鏈裡相對強勢的代表之一，基本面也沒有明顯轉壞。但對主動型基金經理人來說，問題從來不只是「好不好」，而是：「接下來哪邊的空間更大？」
當市場開始重新討論成熟製程復甦、聯電 ADR 大漲、德儀升評確認需求方向後，原本待在 AI 測試鏈裡的資金，就很容易開始往「下一個可能被重新定價的位置」移動。
而 00981A 今天的動作，其實就很像是在做這件事！
一個值得觀察的方向…..
日月光投控今天同樣也是 00981A 的加碼對象，而且有意思的是——它跟聯電，其實都在同一條產業鏈上。
聯電這次談到的矽光子與 AI 高速傳輸，後面一定會牽涉到封裝與測試需求，而封測廠在這裡扮演的，就是把晶片真正送進終端應用的重要角色。
所以（5/27）市場資金的移動，可能不只是單純「聯電漲停」這麼簡單。如果成熟製程的需求真的開始回來，資金接下來會不會開始往同產業鏈的其他環節擴散？這件事，我覺得接下來幾天很值得繼續觀察！」
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