當市場還在爭論 AI 泡沫會不會重演，全球頂級機構資金其實早已用持倉給出答案。從2026年第一季最新13F報告來看，幾乎所有重量級基金都同步出現一個關鍵共識：「AI硬體基礎建設」仍是未來數年最確定的主升段。

無論是橋水、索羅斯、阿帕盧薩，甚至向來重視長線價值的波克夏，資金都持續往半導體、記憶體、AI伺服器與大型科技平台集中，其中Taiwan Semiconductor Manufacturing Company、NVIDIA、Advanced Micro Devices、Broadcom等AI核心供應鏈，更成為全球資本市場的共同重壓方向。

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但更值得注意的是，這波資金布局並非「全面樂觀」，而是典型的「邊做多、邊避險」。包括索羅斯大舉買進SPY與台積電賣權、部分基金同步調降軟體權重、甚至開始進行結構性調倉，都透露出市場對美股高估值風險的戒備正在升溫。換句話說，華爾街現在不是不看好AI，而是擔心AI行情漲得太快、太集中。

這也代表2026年的市場主軸已經不只是「有沒有AI」，而是正式進入「AI資本支出淘金期」與「高估值風險並存」的新階段。未來真正能持續吸引資金的，將是具備技術門檻、訂單能見度與獲利兌現能力的硬體龍頭，而不是只靠題材與夢想支撐估值的概念股。

以下為《財經 M平方》整理個機構持倉變化重點：

橋水基金

大舉加碼多檔 AI 、半導體類股，本季最大規模的新建倉為台積電，全面撤出軟體類股，Salesforce 、 ServiceNow 、 GoDaddy 遭到出清。

波克夏

2026Q1 波克夏正式進入後巴菲特時代，主要增持航空、通訊及消費類股，並在本季繼續加碼 Alphabet，出清了 Amazon 、 Visa 、 Mastercard 及聯合健康、減持美國銀行、雪佛龍。

索羅斯

再度加碼部分科技股，對 Nvidia 、蘋果、台積電進行加倉，但同時卻大幅買入 State Street SPDR S&P 500 ETF（SPY）、台積電、 CoreWeave 的賣權。

阿帕盧薩

主要增持半導體&記憶體類股，如台積電、美光、 Sandisk 等，出清了上一季大買的美國航空、減持了上季第一大持股的阿里巴巴以及美國科技巨頭。

方舟投資

主要增持 AI 硬體基礎設施及加密貨幣類股，新建倉博通，AMD 躍升第二大持倉，減持了軟體相關類股與部分主要持倉，如特斯拉、 Palantir 及 Coinbase。

資料來源：財經M平方、macromicro.me

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