今年來，台股表現強勢，不僅指數突破 40,000 點大關，市值規模躍升為全球第六大股市。而台灣自去年五月初第一檔主動式ETF掛牌後，短短一年內，產品類型已涵蓋股票、債券型，發行家數持續增加，更吸引國際資金重新聚焦。
在此背景下，外資聯博投信也加入戰局，旗下首檔台股主動式ETF——「聯博台灣動能收益50」（00404A）將於 5 月 18 日起展開募集；其結合量化模型與基本面研究，從目前約 800 檔台股選股池中，精選出約 50 檔核心成分，力求在參與台股結構性成長之際，爭取長期優於大盤的表現。
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聯博投信認為，台股創高並非短期行情，在 AI 浪潮帶動下，台灣科技企業於全球供應鏈中的關鍵地位持續強化，企業獲利與出口動能同步增強。欲有效掌握產業輪動與個股分化機會，主動式台股ETF漸成為資產配置新選項。聯博投信副總經理林炳魁指出，在企業獲利持續上修與總體經濟成長支撐下，現階段為布局主動式台股ETF的關鍵時點：
一，台股長期投資價值突出。過去十年，台股年化報酬表現達 21.1%，優於美股、全球成長股及亞太（不含日本）
二，企業獲利動能強勁，市場預估，2026 年台灣企業每股盈餘成長幅度近三成，優於多數主要經濟體
三，台灣經濟基本面穩健、出口持續創高，其中，資通訊產品與電子零組件佔出口比重逾七成，反映台灣在全球科技供應鏈中的重要角色
林炳魁認為，AI 是驅動台股中長期成長的重要引擎。市場預估，全球大型雲端服務供應商（CSP）、AI 與高效能運算（HPC）供應商持續擴張 AI 資本支出，2026、2027 年主要 CSP 的資本支出有望分別接近 7,400 億、9,100 億美元，台灣 AI 整體供應鏈皆可望持續受惠。
目前聯博投資團隊相對看好半導體與 AI 相關上中游硬體供應鏈，包括晶圓代工、IC 設計、IDM 大廠及封測、封裝與設備材料；另外關注包含散熱、電源供應器與被動電子零組件等 AI 中下游領域。另方面，過往不少人常偏好的金融類股，除了股利題材外，其盈餘穩定性與成長性亦值得關注，像是整合銀行、證券、保險業務，或具有產業轉型升級實力的大型金控。
00404A 的核心具有兩大特色，其一涵蓋「多因子」選股機制：品質、價值、動能、盈餘修正、市場情緒、技術面及供應鏈等七大關鍵，並每日更新多因子分數，進行動態評比與調整。該架構不僅有助於掌握具爆發力的 AI 供應鏈機會，也能進一步發掘中、小型潛力股。值得一提的是，「動能因子」在整體策略中扮演關鍵角色。
林炳魁表示，動能包含股價、企業獲利等動能。當市場快速變動下，股價動能往往反映資金流向與市場共識，透過動能訊號辨識股價趨勢向上的強勢標的，有助提前卡位具潛力的個股。然而，單純股價上漲未必代表能持續成長，企業獲利動能才是支撐長期股價的關鍵。因此除了觀察股價動能，也同步分析盈餘與獲利成長動能，力求篩選兼具高成長性與長期續航力的標的。
其二，在台股已累積一定漲幅、波動加劇的環境下，00404A 亦搭配「掩護性買權」（Cover Call）策略，透過已實現的選擇權權利金收入降低波動影響，並加強ETF的息收表現，提供「進可攻成長、退可管理風險」的策略。
在近期各家投信紛紛搶食台股主動投資的大餅下，主動式ETF仍具高度成長潛力。00404A 橫跨多元產業投資，目前以 AI 供應鏈核心族群為主，納入部分金融、工業等領域機會，力求在結構性成長與景氣循環間取得平衡，掌握台股多年一遇投資契機。
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