IC 設計龍頭聯發科（2454）今（30）日下午召開法說會，由於AI 客製化晶片（ASIC）大客戶谷歌（Google）公布最新一季營收與獲利皆優於預期，並上調今年資本支出估值至 1,800～1,900 億美元，並證實開賣其自研的 TPU 晶片（張量處理器）。

聯發科早盤股價受激勵大漲逾 4%，再創掛牌新天價 2,685 元，為法說會提前暖身。雖隨後出現一波賣壓，股價一度翻黑，至 11:20 分左右，聯發科股價小漲 1.17%，暫報 2,605 元，成交量 10,440 張。自四月起，醞釀已久的股價展開上攻，從低點 1,430 元低點一路強彈，上周更亮出三顆漲停燈，今早一度觸及 2,685 元新天價；累計四月以來大漲逾 80%，氣勢強勁。

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谷歌母公司 Alphabet（GOOG）周三（29 日）盤後公布第一季財報，營收 1,099 億美元，年增 22%；淨利 625.7 億美元，年增 81%，每股盈餘（EPS）5.11 美元，較去年同期 2.81 美元大幅攀升，雙雙優於預期，其中受惠於雲端與 AI 算力需求，該部門首季營收年增高達 63%，首度突破 200 億美元，營業利益 66 億美元，雲端未消化訂單更攀約 4,600 億美元。營業利益率由去年同期 17.8% 升至 32.9%。

此外，Alphabet 也同步上調今年度資本支出（CAPEX）指引至 1,800～1,900 億美元，高於先前預估的 1,750～1,850 億美元，並預告 2027 年資本支出將比 2026 年「顯著增加」。首季資本支出已達 357 億美元，主要投入伺服器、數據中心、網路設備與AI 基礎設施。公司本季同時展現雲端收入急升、利潤率擴張與訂單暴增，使市場更加確信，其並非單純擴大資本開銷，AI 的投資開始進入回收期，股價盤後也大漲 7.11%，至歷史新高價 372 美元。

此外，谷歌推出第八代 TPU，採用兩種專為不同用途打造的架構——TPU 8t（訓練用）、TPU 8i（推論用），並交由聯發科 3 奈米製程打造、代號「ZebraFish」的 TPU 8t 晶片。法人看好聯發科 TPU 8t 的訂單有望上修，今日公司法說會對於與谷歌的合作關係、AI ASIC 業務展望，將是未來股價表現之關鍵。

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不只搭上谷歌 TPU 成長潛力，加上先前傳出有望取得 OpenAI 邊緣 AI 專案訂單，外資最新觀點紛紛上調目標價，先有摩根士丹利、調升財務預期及目標價至 2,588 元後，花旗環球調升至 2,800 元、瑞銀證券更喊出3,400元新天價預期，是外資看聯發科有史以來最高目標價，並納入亞太區投資首選清單。

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