主動式ETF發展越趨蓬勃，產品多元性也日漸提升。下周將迎來新品「IPO 超級日」，3 月 23 日將有 5 檔ETF開募。來看看其主要特色分別為何。

這 5 檔產品的類型橫跨海外股票、台股及債券，包括首檔以美國全產業為布局範疇、力求掌握美股輪動增長行情的主動群益美國增長（00997A），著眼於全球金融業前景的主動復華金融股息（00998A）、主動復華金融債息（00986D），另有 2 檔台股標的——主動國泰動能高息（00400A）以及外資投信摩根（J.P. Morgan）的台灣鑫收益主動式ETF（00401A）也將加入戰局。

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摩根資產管理將於 3 月 23 日至 27 日募集 00401A，其為全台首檔導入紀律性「掩護性買權」（Covered Call）策略，並把已到期或已執行賣出的「選擇權買權」收取權利金，納入可分配收益範圍的台股ETF，試圖同時兼顧成長與現金流。這在台股ETF市場中為一大突破。在該策略下，無論未來台股大盤如何演變，投資人不但能持續參與台股成長機會，更能創造現金流。

00400A 為國泰投信旗下首檔主動式台股ETF，提供月配息機制。經理人梁恩溢表示，00400A 選股邏輯嚴謹，從全台逾 1,800 家上市櫃企業中，精選 50～60 檔兼具「成長潛力」與「高息收益」的優質標的。透過「動能」與「高息」量化雙策略引擎，剔除成長表現落後的企業，並優先納入近一年股息率排名靠前個股，力求在追求收益的同時，尋找比大盤更具上漲潛力的個股，有望掌握超額報酬契機。

復華投信旗下兩檔主動式ETF——00998A、00986D，一檔股票、一檔債券。前者以獲利趨勢轉好、股息率表現突出的歐洲金融股為主、美國及日本為輔，並選出有寡占潛力及新興 Fintech 金融科技股，並採季配息；後者預計以息率 6～7%、存續期 8～12 年，具寡占地位的成熟國家金融債為主，並發掘債信改善的金融債，主動掌握賺取資本利得的機會，並採月配息。

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另外，在 AI 趨勢未變下，除了美國科技巨頭持續為市場資金布局重點，其他同享 AI 商機的科技成長股亦表現可期，像是 AI 決策系統、硬碟製造商、半導體設備等。此外，非科技股中，也不乏優質潛力增長產業；像是國防航太、數位金融等均值得關注。而 00997A 即以主動式操作，聚焦 AI 科技巨頭、NASDAQ 強勢股及航太、醫療、金融等高增長優質股。

主動群益美國增長經理人吳承恕表示，近期中東衝突導致掀起能源危機擔憂，令全球股市波動加劇，但也正好突顯了主動操作的優勢，能因應市況靈活調整配置。以美國市場來看，過往經驗顯示，地緣衝突對股市影響多為短暫，不致造成經濟與產業趨勢的根本變化，無礙於溫和成長的長期經濟趨勢，加上美股企業營運保有韌性，今年又逢期中選舉，川普政府也提出包括產業發展計畫、企業併購審查鬆綁等利多政策，皆有助支撐美股表現。在地緣政治不確定性並存下，主動式美股ETF正能協助投資人在市況多變的環境中，動態掌握美股行情。

 

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