台股ETF內扣費用的高低,為長期影響投資績效的一大變數。據投信投顧公會資料顯示,截至二月底,「國民ETF」元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)登上今年來費用率「最低」王座,兩檔皆追蹤「台灣 50 指數」。
繼去年改寫台股ETF歷史新低紀錄後,0050 延續降費威力。今年前二個月累積僅 0.03%,持續為台股ETF最低;然而,近期因主打「不配息」、「市值+強勢股加權機制」,而受投資人關注的——凱基台灣TOP 50(009816),二月份費用率卻達 0.17%、累計前兩個月為 0.21%,不僅大幅高於 0050,甚至比部分台股主動式ETF還貴。
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有鄉民整理 79 檔台股ETF費用數據,發現 009816 居倒數第二。文章一出,引發不少網友質疑:「不是廣告說比 0050 便宜」、「9816 採動能配置,人為干涉的成分太高」、「說好的低內扣勒」,更有網友試算,009816 全年的費用率豈不是超過 1%,要怎麼跟 0050 對打?
法人分析,009816 的高費用率,來自於其指數選股邏輯中的「動能配置」因子,相較於 0050 的台積電(2330)權重約 64%,而 009816 僅配置 42%~44%。而少掉的 20%,剛好於此次換股時,分在幾檔權重較高的股票,導致ETF交易成本增加。雖是被動式操作,但因成分股變動大、增加摩擦成本,在這樣的基礎下,不配息的優勢恐持續被侵蝕。
以近一次(3/2 日)公告的調整結果來看,009816 成分股採「5 進 5 出」:新增南亞(1303)、南電(8046)、台塑化(6505)、藥華藥(6446)、鴻勁(7769);刪除東元(1504)、萬海(2615)、彰銀(2801)、統一超(2912)、聯詠(3034)。權值股部分,台積電維持 40%,台達電(2308)、鴻海(2317)、聯發科(2454)都由原本的 3%,調升至約 6%。
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另外,原本的重倉股聯電(2303)及日月光(3711),權重大減 7 成;另外原本佔 0.57% 的欣興(3037),權重也調升至 2.1%;金融股也分別調升至 1.2%~2.1% 不等,調整檔數及權重比 0050 更多、更高。
009816 採每年 2、5、8、11 月調整成分股,審核基準日為該月份之第 7 個交易日,今年首次換股已於 3/2 日生效。0050 則於每年 3、6、9、12 月進行調整,今年首季換股已於 3/6 日公布,將在 3/20 日盤後生效。納入金像電(2368)、鴻勁(7769)、京元電子(2449)、欣興(3037)、華邦電(2344);並刪除貿聯-KY(3665)、聯詠(3034)、統一超(2912)、瑞昱(2379)、萬海(2615)等。
知名理財專家「哆啦王」也表示,009816 光前二月費用率,即為 0050 去年一整年的總費用率,再加上其他費用,就算是經理費、保管費很便宜也救不回來。
0050 在去年調降費用率後,全年費用率僅 0.22%,目前規模新台幣逾 1.3 兆元,已進入經理費率 0.05% 的最低區間,且純粹市值型的換股成本極低,預估今年可望再改寫台股ETF歷史新低記錄;而 006208 則為 0.23%,僅略高於 0050。
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