美國總統川普在國情咨文中強調關稅將會繼續實施，並表示儘管首選仍是透過外交路徑解決伊朗問題，但絕不允許伊朗有核武器。在關稅與地緣政治不確定性仍高下，金價扭轉前日盤弱走勢反彈至 5,210.15 美元後漲幅收斂。截至今天(26日)下午1點前，黃金交易價來到5192(盎司／美元)。
川普強調關稅不退讓、伊朗紅線不鬆手
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台銀表示，雖然因聯準會部分官員鷹派談話支撐，美元指數走勢強勁反彈至 97.9，壓制金價短暫回落至 5,170 美元下方，然市場開始擔憂川普在面對國內關稅法律戰失利後，對伊朗立場恐轉趨強硬，美伊臨開戰邊緣，又隨美國對全球關稅前景充滿變數，市場擔憂情緒升高，避險買盤逢低承接下，支撐金價重回 5,200 美元之上，但高檔獲利了結賣壓不輕，金價再度壓回至 5,200 美元下方，最後報價 5,170.63 美元。
金價震盪中強勢守住5200美元
法國興業銀行(Société Générale)分析報告指出，全球黃金儲備自1966 年來首次超過海外美債持有量，顯示黃金在央行資產負債表上非作為短期預算管理的貨幣化資源，而是扮演著流動性強、無抵押、無交易對手風險的信任錨定角色，能抵禦短期政治壓力。同時該行認為儘管過去數月央行對黃金需求放緩，但預計購買量將在春季回升。
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根據CF Benchmarks數據，2025年第四季大型避險基金比特幣ETF持倉大 幅減少28%，部分基金甚至完全退出比特幣與以太坊，轉向黃金，黃金 ETF資產規模達4,070億美元，遠超比特幣ETF的1,660億美元。基金認為比特幣在地緣政治與市場動盪中未能展現避險功能，套利空間消失後資金迅速撤離，而黃金則繼續發揮避險功能上漲超過55%，然投資顧問機構則持續逢低布局比特幣，2026年黃金與比特幣走向仍有待觀察。
資料來源： Kitco News、ccn.com
