自美國總統川普此次重返白宮後，便對國際實施多次激進關稅政策，而美國政府始終宣稱「關稅由外國支付」，但據紐約聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of New York）的最新數據指出，在川普政府激進提高進口關稅後，高達 90% 的額外成本其實是落在了美國消費者與企業的肩上。

根據《路透社》昨（12日）日報導，紐約聯準銀行的報告分析顯示，美國平均關稅稅率在短短一年內，從原先的 2.6% 瘋狂跳升至 13%。其中最劇烈的波動發生在去年 4 月與 5 月，當時川普政府為了施壓中國，一度將中國商品的進口關稅推升至驚人的 125%，隨後雖在各方壓力下下調至 113%，但高昂的成本已實質轉嫁。報告作者直言，研究發現外國出口商並未如白宮所言調降價格，關稅對進口價格的轉嫁率幾乎是「100%」

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而據紐約聯準銀行數據顯示，去年 1 月至 8 月，美國人承擔了高達 94% 的關稅衝擊；即便到了 11 月，這項數字仍維持在 86% 的高度。國會預算處（CBO）近日發布的報告進一步補充，在短期內，除了外國出口商勉強吸收的 5% 成本外，其餘壓力均由國內承擔；其中 30% 由美國企業壓縮利潤自行吸收，剩下的 70% 則直接轉嫁成末端售價，由普通消費者買單。

據《路透社》報導，聯準會官員指出，通膨率遲遲無法回落至 2% 目標，關稅正是阻礙之一，這也導致去年聯準會降息 75 個基點後，今年進一步降息的寬鬆空間已遭到嚴重限縮。