AI浪潮全面升溫、資金快速輪動的背景下，美股科技巨頭正走向明顯分化的「去同質化」階段。地緣政治、監管政策與資本支出循環，不再只是雜訊，而是直接影響估值高低的關鍵變數。以下是國泰證期整理解析下周聚焦AI、半導體、電動車與軟體平台核心美股名單。

NVDA

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中國市場的監管風險與預付款條款變更，限制了其營收的想像空間。然而，考慮到台積電擴產的信號，輝達的基本面並未惡化。對於長線投資者而言，170-180美元區間可能是消化地緣政治溢價後的合理買點。

TSLA

特斯拉正處於極其危險的過渡期。汽車本業面臨補貼退場與競爭加劇的雙重打擊，毛利率難以樂觀。目前的股價包含了對Robotaxi與Optimus極高的預期溢價，建議投資者在看到自動駕駛變現的具體數據前，操作上保持謹慎。

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TSM

台積電Q4財報與驚人的560億美元資本支出指引，確認AI需求不僅沒有放緩，反而正在加速進入兆級循環。62.3%的毛利率顯示其擁有軟體般的定價權，其基本面強韌程度足以抵禦總體經濟逆風，建議積極增持，拉回10日線買進。

AVGO

博通收購VMware帶來的軟體協同效應，在中國去美化政策下轉變為資產負債。短期內，市場將對其軟體營收的可持續性打上問號，導致估值折價。建議投資者採取觀望態度，等待中國政策影響的量化數據明朗化。

PLTR

Palantir與HD現代的合作是AI從「對話機器人」走向「實體工業」的重要里程碑。這證明了其平台能夠在造船與重工等複雜場景中創造價值，為其營收增長提供了強勁背書。建議回測月線逢低買進。

AAPL

蘋果採取了「硬體為本，AI為用」的聰明策略，透過與Google結盟，以最小的資本代價獲得了頂級的AI能力。短期內，地緣政治與關稅威脅是其最大的逆風，尤其是在歐洲市場。蘋果目前更適合作為防禦性配置，操作上建議觀望。

MU

美光處於記憶體產業十年一遇的超級週期中心。AI伺服器對HBM的渴求打破了傳統的供需循環，賦予了美光前所未有的定價權。隨著產能被輝達等巨頭包下，其獲利能見度極高。建議投資人不追高，沿十日線偏多操作。

ONDS

Ondas展現了從研發試點走向商業量產的轉折訊號。上調營收指引與成功鉅額融資，大幅降低了破產風險，並為其在自動化基礎設施領域的併購提供了彈藥；雖然股價波動極大，屬於高風險資產，因此，建議沿十日線偏多操作。

AMD

MI450的推出標誌著其產品線從單點突破轉向系統級競爭，具備了與輝達正面交鋒的能力。市場資金正在進行板塊內的輪動，從擁擠的輝達轉向AMD，以尋求更高的風險收益比。建議投資人沿五日線偏多操作。

GOOGL

與蘋果的Gemini合作案是Google的戰略性勝利，成功將AI戰場從「搜尋框」延伸至「操作系統」。這不僅鎖定了未來的流量入口，也證明了其模型技術的領先地位。在科技巨頭中，Google是攻守兼備的選擇，建議在回調月線時買進。

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